华(huá)尔街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对(duì)准的是(shì)“华(huá)尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司(sī)伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单(dān)日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据(jù)福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出(chū)，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有在(zài)新资(zī)金愿意冒着成为最后一批(pī)'持(chí)有(yǒu)资(zī)金的风险(xiǎn)的情况下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业(yè)绩(jì)的关(guān)键指(zhǐ)标(biāo)，衡(héng)量基金(jīn)所(suǒ)持(chí)证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不(bù)是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡的(de)报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一(yī)家重要(yào)子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一(yī)家跟(gēn)踪(zōng)伊坎(kǎn)企业(yè)的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊(yī)坎(kǎn)的股息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报告对(duì)伊(yī)坎来说是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报(bào)告(gào)刊登的几小时(shí)后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们(men)坚(jiān)持(chí)公开披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激(jī)进主(zhǔ)义(yì)投(tóu)资已经很好(hǎo)地证明(míng)了这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们(men)的(de)多(duō)数(shù)控股公(gōng)司以及我(wǒ)们投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事会中都(dōu)有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装、房地产和其(qí)他行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者就兴登(dēng)堡研究做空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离(lí)，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪受到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全国公共广播(bō)电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短(duǎn)10日(rì)内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债券价(jià)格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资(zī)产(chǎn)也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司(sī)的主要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共对(duì)30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色(sè)列证(zhèng)书的(de)救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)？份69页(yè)的做空报告(gào)，让(ràng)市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电(diàn)动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司(sī)的市值一度超过50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴(bào)跌90％以上(shname是什么意思 name是姓还是名àng)。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德森宣布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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