总市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消(xiāo)息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市(shì)场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时为科创板市(shì)场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的(de)公司和投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可(kě)以(yǐ)借(jiè)助相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力(lì)也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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