财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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