衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美国商(shāng)务部(bù)经济(jì)分析局公(gōng)布数(shù)据显示(shì)，美国一(yī)季度(dù)实际(jì)GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季(jì)度(dù)放缓，且(qiě)远不(bù)及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资(zī)，拖累项(xiàng)主要(yào)包括进口、私(sī)人(rén)库存(cún)投资(zī)和(hé)住宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因(yīn)是私人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出(chū)环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连续第八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是(shì)私人库(kù)存的(de)变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季(jì)度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关(guān)注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价(jià)指数(shù)，一季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在印度洋北(běi)部发生事(shì)故，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的(de)2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船只的(de)行为违反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗船只向海(hǎi)上监(jiān)视(shì)和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识(shí)别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全(quán)球定位(wèi)发(fā)送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当(dāng)局(jú)的许可下，海军出(chū)动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的(de)不(bù)明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝光(guāng)与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视(shì)频显示，美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充(chōng)乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一(yī)系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生(shēng)在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光的视(shì)频似乎经过(guò)编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人还说(shuō)，通(tōng)话事件已报交有(yǒu)关执法部门，出于对(duì)他们工(gōng)作(zuò)的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能(néng)通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事实可能会导致美联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主要(yào)是基于美联储作为主(zhǔ)要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言(yán)论通常受到投资者和商界人(rén)士的密切关注，有时会引发(fā)股(gǔ)市波动。而且(qiě)，美联(lián)储官员同他人的私下会面时(shí)常(cháng)引发争议，因为外界认(rèn)为，联(lián)储(chǔ)官(guān)员的言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈(bèi)。有媒(méi)体指出(chū)，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国外政客和他们(men)通(tōng)话，而且通常(cháng)将将通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布的视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌(wū)克(kè)兰前(qián)总统波罗申科和德国前(qián)总理(lǐ)默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在(zài)对(duì)话(huà)中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏(hóng)观层面不(bù)确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内(nèi)外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价则出(chū)现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油(yóu)交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所企(qǐ)稳，或(huò)为超(chāo)跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能(néng)源化(huà)工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面是(shì)由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回落，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目(mù)前国(guó)际市场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很大(dà)不确定性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内(nèi)投(tóu)资者(zhě)担(dān)忧情绪(xù)更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业(yè)危机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国债务压(yā)力及(jí)经济衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面临(lín)较大压(yā)力，从而推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属(shǔ)性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美(měi)国银行业风(fēng)险再(zài)次升温继续(xù)引发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致油价(jià)再度(dù)承压。随着美联储(chǔ)加息(xī)会议的(de)临近，美国第一(yī)共和银行的(de)财报和(hé)股价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去(qù)年7月以来的(de)最低(dī)水(shuǐ)平，市(shì)场(chǎng)对(duì)于美联(lián)储加息(xī)和海(hǎi)外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主导原(yuán)油市场走势的宏观风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来(lái)看，美(měi)国银行业危机(jī)风险在未来一段时(shí)间(jiān)内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对此投资(zī)者也高度关(guān)注美联储利率政策的(de)变(biàn)化，宏观层(céng)面的不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的(de)概率预测在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于近(jìn)期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于后续(xù)何(hé)时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对(duì)于海外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供(gōng)需(xū)局(jú)势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的(de)五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有(yǒu)一(yī)定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货(huò)能化分析师董(dǒng)超(c经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感hāo)也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油(yóu)价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来极(jí)大影(yǐng)响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井(jǐng)平台(tái)已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来(lái)越(yuè)难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑(chēng)力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国(guó)产量的下滑将有助(zhù)于油(yóu)价(jià)的(de)稳定。”董超表(biǎo)示，预计(jì)5月油价整体即将维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及(jí)基本(běn)面风险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超(chāo)预期(qī)降库，且美国汽(qì)油需求较(jiào)上期(qī)大(dà)幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时(shí)段供应紧张将(jiāng)是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然(rán)全(quán)球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需(xū)求(qiú)疲弱也(yě)会(huì)在一定(dìng)程度上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧(yōu)。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利(lì)空与供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期(qī)来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油(yóu)降至历(lì)史(shǐ)低点，环比下降三(sān)分(fēn)之(zhī)二，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一(yī)部分中(zhōng)东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南(nán)亚公用事业(yè)发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外检修导致部分船货延期(qī)，目(mù)前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由(yóu)于开斋(zhāi)节整体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢(huī)复(fù)的(de)时间会(huì)有所(suǒ)推(tuī)后，对于亚洲低(dī)硫燃(rán)料油市场供应(yīng)的收紧也将延长，但同时(shí)低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基(jī)本面的(de)支撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势或较原(yuán)油更为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主(zhǔ)要(yào)受到(dào)原(y经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感uán)油价(jià)格的影响，不过基本(běn)面差异还(hái)是会(huì)让各(gè)品种表现有强弱之分(fēn)，具体来(lái)看，需求即将迎来旺季(jì)的高硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料油。

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