财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒和买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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