科创板不必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进(jìn)行调整，应(yīng)在坚持现有上(shàng)市标准(zhǔn)的(de)基(jī)础上(shàng)，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储备符合(hé)标准(zhǔn)的(de)拟(nǐ)上市公司资源，做好培育与辅导工(gōng)作。

　　今年一(yī)季度，分别有8家和5家(jiā)公司申报科创板和(hé)创业板上(shàng)市获受理，受理企业总量同比减(jiǎn)少超过三成。而股票发行(xíng)注册制的全面(miàn)落地实(shí)施(shī)，使得(dé)部分同(tóng)时(shí)满足两板上市条件(jiàn)的公司(sī)有观(guān)望甚(shèn)至向主(zhǔ)板流动的倾向。而当前，科(kē)创板不必迅速进一步放(fàng)宽行业限(xiàn)制或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚(jiān)持(chí)现有上市标准的基础上，更好地发掘(jué)与储(chǔ)备符合标准的拟上市(shì)公司资源(yuán)，做好(hǎo)培育与辅导工作，在保(bǎo)证上市公司(sī)质量和(hé)板(bǎn)块(kuài)特色(sè)的前(qián)提下处理好板(bǎn)块公司的数量与质量之间(jiān)的(de)关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理(lǐ)的多层次资本市(shì)场的角度看，内地(dì)多层次资本市场的(de)板块架构在全面实行(xíng)注册(cè)制后更加清晰，各板块(kuài)特色更加鲜明(míng)并通过挂(guà)牌、转板、分拆上(shàng)市、并购重组加强了有(yǒu)机联系，多(duō)元包容的上市(shì)条件(jiàn)对不同类型、不(bù)同成长阶段的(de)企业上市实(shí)现全覆(fù)盖，其(qí)中科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿、面向经济(jì)主战场、面向国家(jiā)重(zhòng)大需求。

　　《首次(cì)公开发(fā)行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创板(bǎn)、创业板(bǎn)的板块定位(wèi)提(tí)出了总体要求，同时(shí)沪、深、北交易所(suǒ)分(fēn)别在(zài)配套业(yè)务规则中(zhōng)对相关板(bǎn)块(kuài)定位进一步释明。需(xū)要注意的是(shì)，如果以模糊板块定位与特(tè)色(sè)、减少(shǎo)上市标准包(bāo)容(róng)性与差异(yì)性为代价，有可能(néng)对全面注册制、多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)为不(bù)同类型的上市企业提供符合自身(shēn)特(tè)点的(de)上市渠道的初衷造(zào)成干扰，对(duì)板块(kuài)特征和投资(zī)者(zhě)群体差异(yì生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)带来模(mó)糊，有可能与其他市场(chǎng)、其他板块的(de)定位重叠、冲突并(bìng)降(jiàng)低注册制的效率和优势，还有可能给(gěi)横向错(cuò)位竞争、差异发生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写展(zhǎn)、协同高效(xiào)与(yǔ)纵(zòng)向互联(lián)互(hù)通、层(céng)层递进、功能互补(bǔ)的(de)相互补充、互(hù)为促进的多层次资本市场(chǎng)体系带来一定影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科创板行业高集(jí)中(zhōng)度以(yǐ)及引致的(de)集群、集聚(jù)、集(jí)成效(xiào)应(yīng)的(de)角度来看，由于科创板突(tū)出“硬(yìng)科(kē)技(jì)”特色，重点支持新一代信息技(jì)术、高端(duān)装(zhuāng)备(bèi)、新材(cái)料等高新技术(shù)产业和战略性(xìng)新兴产业，因此(cǐ)科创板上市公司主要都是符合国家战略、突破关键(jiàn)核心技术、市场认可度高(gāo)的科(kē)技创(chuàng)新企业。行业集(jí)中度高(gāo)，会自(zì)然而然地带来(lái)横向同行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型(xíng)平台的集成效应，有利于(yú)企业共同(tóng)提升与(yǔ)发展(zhǎn)、更(gèng)快做大做强，有利于逐步(bù)形(xíng)成集成电路、生物医药等(děng)多个战略性新兴产业集群(qún)和构建硬科(kē)技(jì)标杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板特(tè)色(sè)标准要求的拟上(shàng)市公(gōng)司的角度(dù)来看，科创(chuàng)板不宜改变现有的更为强化和强调企业成(chéng)长性、研(yán)发(fā)投入、自主创新(xīn)能力、估值(zhí)等(děng)指标(biāo)的独有特点。科创(chuàng)板进一步淡化了对于拟上市企业营收、净(jìng)利润等指标要求，不再“净利润(rùn)至上”，提升了资本(běn)市场对创新(xīn)经济的包容度。可以(yǐ)说，设立科创板的出(chū)发点或(huò)定位正是为创新企业特(tè)别是硬科技企业(yè)的成长赋(fù)能，即通过市场(chǎng)机制实现资产定价、资源配(pèi)置(zhì)和资本流动(dòng)的高效率，提升企业的公司治理(lǐ)和运营(yíng)管理水平(píng)。这使得科创板能更加快速地(dì)协助资本直达实体经济，支生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(zhī)持企业创新、激(jī)发经济活力、加快(kuài)实施(shī)创新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略，将掌握关键核心技术的优秀科(kē)技(jì)企业和顺应“双循环”的优(yōu)秀创新创(chuàng)业企业快速推向资本市场，获得包括机构投(tóu)资(zī)者(zhě)与个人投资者的认同与助力(lì)，进(jìn)而提供更完整、更全面、更优质的金融支持，有(yǒu)效(xiào)提(tí)升创(chuàng)新载体的生机与资(zī)本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公司研(yán)发投入与营业收入(rù)之(zhī)比(bǐ)、研发人(rén)员占公司人员总数之比、平均发(fā)明专(zhuān)利数(shù)量等均高(gāo)于其(qí)他市(shì)场板块。应当注(zhù)意的是，如果科创板的扩容改变了前(qián)述的功能定位与个体特(tè)色，有可能影响到科创板直接(jiē)融资服(fú)务与制度供给的(de)多(duō)元(yuán)性、包容(róng)性、差异性、可得性、市(shì)场导向性，还可能影响到科(kē)创板联系(xì)和连(lián)接(jiē)特定行业、类型、规模、成长阶(jiē)段的(de)企业(yè)和具有与(yǔ)之相(xiāng)应的知(zhī)识、经验、能力(lì)、稳健性、风险偏好的投资(zī)者，影响到特定市场(chǎng)与板块的(de)价格(gé)发现功能、价(jià)值(zhí)投资理念和整体抗(kàng)风险能力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩(kuò)容。

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