全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(d远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊uō)只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了(le)折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极(jí)有可能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者(zhě)支持货(huò)币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的(de)应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银行(x远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊íng)业就会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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