全(quán)球头号对(duì)冲基(jī)金桥(qiáo)水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方持(chí)了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的(de)长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方)带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和(hé)地区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月(yuè)的(de)时(shí)间里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目(mù)前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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