投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的(de)产能扩天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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