钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最大议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人遐(xiá)想的题材搭配公司(sī)释(shì)放钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)进展(zhǎn)的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭(jì)出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿(yì)元定(dìng)增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再(zài)未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射(shè)的是市(shì)场(chǎng)对(duì)传艺科技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛(sài)道故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加(jiā)拥(yōng)挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能又该如何消化？过(guò)往投资计(jì)划频频“跳(tiào)票(piào)”、实际效益与预期天差地(dì)别等“黑历史”在前(qián)，“大(dà)跃进”的新项目(mù)如何让人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其研发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术(shù)完成突(tū)破以(yǐ)及(jí)锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之一(yī)重回人(rén)们(men)重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代(dài)推出第一代钠离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日(rì)中天(tiān)之际，传艺(yì)科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投资(zī)3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科技(jì)有限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企(qǐ)业(yè)、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合(hé)作设立控股孙公司江苏(sū)传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公司（公(gōng)司(sī)持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后(hòu)公司迫不(bù)及待召开电话(huà)会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投(tóu)产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣(xuān)布跨(kuà)界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价(jià)的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动”披(pī)露钠电项目(mù)进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录得(dé)大幅(fú)上涨。去(qù)年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不(bù)到(dào)半年的时(shí)间已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉(diào)头向(xiàng)下(xià)，无论其如何发布“利好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回(huí)落。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开(kāi)电话会(huì)并(bìng)在《投资者(zhě)关系活动记录表》中对外发布钠电池业(yè)务(wù)未来规划(huà)、技术水(shuǐ)平(píng)等(děng)涉及公(gōng)司(sī)经营的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券交易所关注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)邹(zōu)伟(wěi)民、时(shí)任董秘许小丽还(hái)遭深交所通报批评(píng)。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技(jì)股价“过山(shān)车”式上下，背后纵(zòng)有游资(zī)推波助澜，但(dàn)归根结底还是(shì)其资(zī)金有(yǒu)限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此前(qián)对交(jiāo)易所(suǒ)回复函和2023年度定(dìng)增预(yù)案(àn)，公司规划(huà)的10GWh钠电(diàn)池项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置(zhì)及(jí)厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实(shí)顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱际(jì)上，传艺(yì)科技规划的(de)钠(nà)电产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离(lí)子(zi)电池(chí)全(quán)供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电解液(yè)的生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池(chí)就需要(yào)40亿(yì)元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式(shì)微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输(shū)入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费(fèi)电子(zi)零组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输(shū)入类(lèi)设(shè)备及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利并未同步(bù)，上市当年公司归(guī)母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利(lì)润(rùn)增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营(yíng)活动产生的(de)现金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司(sī)货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要(yào)拿出54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)以(yǐ)上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资(zī)金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于(yú)钠离子(zi)电(diàn)池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信未使用额(é)度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投(tóu)资钠电(diàn)项目时(shí)自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技(jì)给深(shēn)交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划(huà)的一期(qī)2GWh产能，传(chuán)艺科(kē)技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司(sī)公(gōng)告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的联合(hé)银团申(shēn)请不超过20亿元的(de)项目贷款(kuǎn)，用于公司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处(chù)于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预(yù)案》，拟募(mù)资(zī)不(bù)超过30亿元，其(qí)中的24亿(yì)元拟投(tóu)入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技(jì)甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金(jīn)中(zhōng)的(de)1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底(dǐ)不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依(yī)赖融资。至于上述邹(zōu)伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于(yú)10亿元(yuán)，整个钠电池全供(gōng)应链(liàn)项目(mù)计划(huà)到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销(xiāo)售(shòu)250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中(zhōng)所言(yán)照进现实，几年(nián)后公司营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩(zhǎn)的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市场对这(zhè)个(gè)故事并不再买账(zhàng)，除了资金实(shí)力有限公司外，核心还(hái)在其(qí)大(dà)干快上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来看(kàn)，传艺(yì)钠电的钠电(diàn)池与巨(jù)头们不(bù)相上(shàng)下，但宁德时代落(luò)地奇瑞车(chē)型、华语新能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经走在前面，率(lǜ)先在(zài)两轮电(diàn)动车和低速电动车领域实现装车应用。而(ér)传艺(yì)科(kē)技除了在岁(suì)末(mò)年初公告与中祥航业(yè)、江苏新能源(yuán)、德博新能源签(qiān)订项目合作或战略合作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都(dōu)以“目前订(dìng)单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具(jù)等多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并(bìng)已(yǐ)与多名客(kè)户(hù)签订了(le)销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮(lún)电动车品牌开展送样和合(hé)作意向洽谈等(děng)工作”等进行(xíng)回(huí)复。至于具体的客户名称和(hé)订单金额(é)，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能(néng)将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布(bù)数据(jù)则称(chēng)，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠(nà)电池落(luò)地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池(chí)行业产能利用率，钠(nà)电(diàn)池落地的(de)产能中(zhōng)可以实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸(suān)电池的(de)市场规模接近40GWh。前期(qī)用于(yú)两(liǎng)轮车的钠(nà)电池不(bù)到5％，后(hòu)面成本降下(xià)来才会(huì)有(yǒu)较大比例的替代(dài)。”汪(wāng)奇(qí)认为，今(jīn)年钠电池只会小批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调研记录(lù)中(zhōng)预测，预计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关系活动记录表

　　需要注(zhù)意(yì)的是(shì)，沉(chén)寂多(duō)年的(de)钠电池是(shì)在此前锂价飙涨的(de)背(bèi)景下(xià)作为“替代”而被推到台前的(de)，去(qù)年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续(xù)下跌(diē)会否影响(xiǎng)钠电池商业(yè)化进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就(jiù)表(biǎo)示(shì)：“钠电(diàn)池能(néng)够起(qǐ)到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安全(quán)，不(bù)太(tài)可能成为主流(liú)。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入(rù)被(bèi)动(dòng)。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为它(tā)是(shì)锂(lǐ)离子电(diàn)池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠电建设成本(běn)接(jiē)近，目前三(sān)元(yuán)钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前(qián)电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电(diàn)池成本基(jī)本相当(dāng)；而由于锂原(yuán)料价格大(dà)幅下(xià)降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成本(běn)已(yǐ)经优于钠电池(chí)。今年碳酸(suān)锂价格在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠(nà)电(diàn)池(chí)还有(yǒu)降本(běn)的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继(jì)茂(mào)就告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完善后(hòu)，规(guī)模量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格(gé)可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在(zài)降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠(nà)离子电池的成本优势就依然(rán)存在，并且随着(zhe)技术不断发展、产业(yè)不断(duàn)成(chéng)熟，钠离子电(diàn)池的降本空间有望进(jìn)一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子(zi)电池的(de)成本(běn)拉开差(chà)距，接近铅酸电池的(de)成(chéng)本。但能量(liàng)密度的限制，使得(dé)碳酸锂(lǐ)价格(gé)在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电(diàn)池有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下时，钠(nà)离子电池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包(bāo)括传艺科技(jì)在(zài)内(nèi)，诸多入(rù)局(jú)钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池(chí)商业化进(jìn)程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠(nà)电池利润(rùn)率下降(jiàng)或也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其(qí)在1月9日的调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定(dìng)价(jià)主要根(gēn)据碳酸锂的价格(gé)，一般给(gěi)到客(kè)户的价格(gé)比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会随(suí)碳酸锂价格(gé)波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 <顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱strong>过(guò)往项目频(pín)频(pín)“跳票(piào)”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还(hái)担(dān)忧传艺科(kē)技项(xiàng)目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过(guò)往投资(zī)履历发现，传(chuán)艺科(kē)技在投(tóu)资上缺乏长(zhǎng)远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用(yòng)的(de)资(zī)金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目的(de)实(shí)施地点从一厂搬迁至(zhì)二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项(xiàng)目的实施地点变更为重(zhòng)庆市合川区工业园区核(hé)心(xīn)区(qū)高阳路30号(hào)，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再(zài)生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生(shēng)产项目的(de)建设，并将(jiāng)后者的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印制(zhì)电路(lù)板建设项目(mù)。但次(cì)年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏(sū)省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌(líng)波路33号(hào)改建至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩(shèng)余募(mù)资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资(zī)金(jīn)乃(nǎi)至项目(mù)，直(zhí)接的后(hòu)果就(jiù)是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下以及(jí)建成项目(mù)实际(jì)效(xiào)益(yì)与(yǔ)预计天差地(dì)别。

　　根(gēn)据招股书，薄(báo)膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效(xiào)益(yì)分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案，年产(chǎn)18万平方(fāng)米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目建设(shè)期也仅12个(gè)月，预计达(dá)产年实(shí)现(xiàn)营(yíng)收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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