北(běi)京时间周(zhōu)五晚间，备受关注的4月美国(guó)非农(nóng)数据出(chū)炉，其(qí)中新增就业25.3万人(rén)，高(gāo)于预(yù)期的18万人，打断了(le)此前(qián)两(liǎng)个月连续环比下降的节(jié)奏(zòu)；失(shī)业率(lǜ)继续下(xià)降至(zhì)3.4％；更(gèng)受关注(zhù)的(de)平均小(xiǎo)时工资(zī)环比上(shàng)涨0.5％（预期0.3％），较上个(gè)月略(lüè)有上升(shēng)。

　　可以被视作利好的是，美国劳工部将今年2月和3月非农数据均(jūn)大幅下修超7万人，至24.8万和(hé)16.5万人。

　　随着(zhe)焦点转换，本周持续承(chéng)压的(de)美国地区银(yín)行股也获得(dé)喘息的(de)机(jī)会。截(jié)至发稿，周五盘前西太平洋(yáng)合(hé)众银行（PACW）涨22.67％，阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）涨21.26％，第一(yī)地(dì)平线国家银行(xíng)（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发(fā)布(bù)后(hòu)，黄金短线急挫逾10美元/盎司；美元指数短线拉升35点；美国10年期国债收益(yì)率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周(zhōu)五收盘，COMEX黄金(jīn)期货6月(yuè)合约收于2024.8美元/盎(àng)司，跌幅(fú)为1.5％；COMEX白银期货7月合(hé)约收于25.93美元/盎(àng)司，跌幅(fú)为1.13％。

　　物(wù)产中(zhōng)大期货高级宏观分析(xī)师周之云告(gào)诉期(qī)货日报记者，周五(wǔ)晚间公布的非农数据远(yuǎn)高于前值(zhí)且显著偏(piān)离投(tóu)行们预(yù)测的中值。此前公布(bù)的ADP数据在3月(yuè)份(fèn)增加14.2万人后，4月增长(zhǎng)了(le)29.6万人(rén)，增长幅度达到9个月以来的最高水平(píng)。

　　记(jì)者注意到(dào)，美国(guó)4月非农数据公(gōng)布后(hòu)，美股期货短线走低，美元指(zhǐ)数短(duǎn)线拉升，贵金属下跌。尽管(guǎn)科技和金融行业(yè)持续(xù)裁员(yuán)，但不(bù)断下降却仍(réng)然(rán)高企的(de)劳动力(lì)需远(yuǎn)远抵消(xiāo)了裁员的(de)影响，也超过了信贷紧缩带来的大(dà)约2.5万(wàn)招聘(pìn)减(jiǎn)少。4月非农就(jiù)业的季节性因(yīn)素相对于新(xīn)冠大(dà)流(liú)行前也有了有利的发(fā)展(zhǎn)，为就业(yè)人数的(de)增长提供了5万—10万人的支持。

　　“不过，我(wǒ)们还是应该对就业数据保(bǎo)持一定的谨慎，因为本周(zhōu)早(zǎo)些(xiē)时候，美(měi)国3月(yuè)份的就业机会和劳动力流动调查（JOLTS）已(yǐ)经(jīng)显示，3月职(zhí)位空缺继续下降，为连续第三(sān)个月下跌，创下2021年5月以来最低(dī)。JOLTS现(xiàn)在确实指向(xiàng)了与其他(tā)劳动力市(shì)场数据相同的方(fāng)向：劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在降温。包括最(zuì)近几周的首次申请失业金(jīn)人数也(yě)呈现上升(shēng)趋(qū)势(shì)。”周(zhōu)之云说。

　　从趋势上看，周之云认为，加息会(huì)导致消费者信贷和企业融资成(chéng)本上升，进而(ér)迫(pò)使雇主削(xuē)减(jiǎn)支出包括裁员等，从(cóng)而减缓经济(jì)增长。短期(qī)强(qiáng)劲(jìn)的非(fēi)农就业数据(jù)会让市场对于下半年货币政策放松(sōng)进程有所改变，进而对商(shāng)品的流动性溢价部(bù)分有所减(jiǎn)少，但(dàn)从中长期来看，美国会继续朝(cháo)着(zhe)衰退的方(fāng)向前进(jìn)，后市继(jì)续(xù)看好贵(guì)金属(shǔ)的(de)表现。

　　非农数据公布(bù)后(hòu)，贵金属进入调整期？

　　“4月(yuè)非农(nóng)就(jiù)业新增人数(shù)超(chāo)预(yù)期将引导贵金属(shǔ)步(bù)入调整。对(duì)于贵金属而(ér)言，3—4月的大幅(fú)冲(chōng)高主要受益(yì)于其金(jīn)融(róng)属(shǔ)性，尤其是市场预计5月(yuè)是美联储最后一次加息，且预计9月之后(hòu)可(kě)能(néng)降(jiàng)息，这(zhè)导(dǎo)致美元名义利率回落，在(zài)通胀温(wēn)和回落(luò)的情况下，美元(yuán)实际利率有(yǒu)了明显(xiǎn)的下行。”广州金控期货研究所副总经理程小勇说。

　　记者注意(yì)到，5月3日，美联储议息会议(yì)如(rú)期加息25个基点，将(jiāng)政(zhèng)策利率(lǜ)联(lián)邦基金利(lì)率的目标区间从4.75％唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥至5.0％上调(diào)到5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍威尔在记(jì)者(zhě)发布会上的讲话暗示(shì)加息临近尾声，因此美元指数和美债收益率(lǜ)大幅回落。

　　然而，美联(lián)储会后声(shēng)明表示，委员(yuán)会(huì)将密切关(guān)注未(wèi)来发(fā)布的信息，并(bìng)评估其对货(huò)币政策的影(yǐng)响，且鲍威尔(ěr)在新闻发布会上表示，美联储焦(jiāo)点(diǎn)仍在双(shuāng)重使命上(shàng)。这意味着美联储是否结束加息需要看到(dào)通胀明显回落。至于是否要开始降(jiàng)息，需要(yào)看到就业市场出现明显恶化。从历史经验来看，美(měi)联储加息看通胀(zhàng)，降息(xī)看就业。

　　徽商期货贵金(jīn)属分析师从姗姗告(gào)诉记者，美国银行业(yè)风波持续发酵、经(jīng)济走(zǒu)弱预期升温叠加市场预期(qī)美联(lián)储年(nián)内或将降息，贵金属振荡(dàng)偏强运行。美国就业数据超预期，美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)、美元指数走高，贵金(jīn)属短(duǎn)线大幅下(xià)挫。这份超预期的非农(nóng)报告，这让美联储陷入困(kùn)境，美联储希望暂停加息，甚至可(kě)能很快(kuài)就需要降(jiàng)息(xī)，但就业市场并不配合，美(měi)国就(jiù)业市场依然强劲，美(měi)联储可能在长时唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥间内维(wéi)持高利率。

　　光大期货贵金(jīn)属分(fēn)析师(shī)展大鹏告诉记者(zhě)，4月美(měi)国非农就业数据和时薪(xīn)增速全面超预期(qī)，表明美国当前劳动力市(shì)场仍(réng)十分(fēn)强(qiáng)劲，美联储控通胀(zhàng)压力加大，这(zhè)也(yě)就意味着(zhe)美联(lián)储(chǔ)可能会(huì)在较长时间内维持(chí)高(gāo)利(lì)率环境，且6月(yuè)再次(cì)加息的预期开始回(huí)升。

　　“美国(guó)非(fēi)农数(shù)据强于预期或在(zài)短期提振美元指数和美债收益率，从而打(dǎ)压贵金属(shǔ)的涨势，但(dàn)中期看，美联储5月(yuè)会(huì)议加息25BP后(hòu)暗示停止加息，货币政策进入新阶(jiē)段，市场将加大(dà)对下半(bàn)年降(jiàng)息的(de)博弈，贵(guì)金属将获得提振而走强，使均值平台不断上移。”广发期货贵金属研究员叶倩宁表(biǎo)示。

　　记者发现，从2006年(nián)和2018年两轮美联储停止(zhǐ)降息后的表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，尽管此后美国经(jīng)济仍市场偏(piān)强运行一段时间(jiān)，失业率继续(xù)走低，但美(měi)联储(chǔ)并未再次(cì)加息，而贵金(jīn)属(shǔ)则在美债收益率持续下行的(de)情况下(xià)，呈(chéng)现振荡走强的趋势。但当前(qián)情况不(bù)同的是，通(tōng)胀率相对(duì)更高，而黄金价(jià)格对(duì)降(jiàng)息并未提前预期更多。

　　虽然目前距(jù)离降息仍有时(shí)间，美联储(chǔ)表示美国(guó)银行系统(tǒng)仍(réng)健康并有弹性，但(dàn)高利(lì)率环(huán)境下美国银(yín)行(xíng)系统风(fēng)险并未解除，在第一共和银(yín)行宣布被接管收购(gòu)后，因(yīn)银行(xíng)业(yè)长期(qī)存在的弱点，又有多家区域(yù)性银行(xíng)出现股价(jià)暴跌。存款(kuǎn)仍在持续流(liú)出使银行融资成本正在攀升，信贷收紧将不(bù)断向实体经济(jì)蔓延，美国2023年一季度实际GDP年(nián)化环比增(zēng)长1.1％，不仅比(bǐ)去年四季(jì)度2.6％的(de)增速(sù)大(dà)幅放缓，而且远(yuǎn)不及预期(qī)的1.9％，具体看企业投资和库存对GDP拉动转负，但消费的拉动上升反(fǎn)映(yìng)出一定的韧性(xìng)。未来(lái)随着经济下行压(yā)力不断上升，市场预(yù)期下半(bàn)年(nián)美国GDP将(jiāng)出现负增长。“总(zǒng)体上在风险和衰退(tuì)的共同影(yǐng)响下(xià)，美债收益(yì)率和美元(yuán)指(zhǐ)数将(jiāng)持续承压，避(bì)险需求提振下，贵金属价(jià)格有(yǒu)望再创(chuàng)历史新高，长(zhǎng)线可维(wéi)持(chí)逢低买(mǎi)入配置(zhì)思路，短线则(zé)可买入黄金和白银虚(xū)值看涨期权(quán)把握突破行情。”叶倩宁说。

　　程小勇介(jiè)绍说，从黄金(jīn)的供需数据来看，黄(huáng)金的(de)需求实际上是(shì)明(míng)显下降的。世界黄金协会公布的(de)数据显示，今年(nián)第(dì)一(yī)季度剔除场外交易(yì)的全球黄金(jīn)需求(qiú)下降13％至1081吨，虽然各(gè)国央行和中国消费者(zhě)需求较高，但其余(yú)投资者购买量的减少抵消了这一增长。其中对(duì)黄金价格其关键(jiàn)作用(yòng)的黄金(jīn)投(tóu)资需在(zài)一季度(dù)同比下降50％左右，较去(qù)年四季(jì)度有所增长，大(dà)约(yuē)为(wèi)273.74吨，去(qù)年同期高达(dá)558.41吨。其中，实物金条和硬币方面的黄金需求为302.41吨，高于去年同期的(de)287.74吨(dūn)，但低于去年(nián)四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产品需求下降28.67吨，去年同(tóng)期(qī)高达(dá)270.67吨。白银方面，由(yóu)于美(měi)国经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)耐用(yòng)品订单等指标走弱(ruò)，商(shāng)品属性更强(qiáng)的白银因需求(qiú)受经济(jì)下行拖累而(ér)涨幅受限。因此，金银比价大概率继(jì)续攀升。世界白银协会预计(jì)2023年白银实物消(xiāo)费较(jiào)2022年下降(jiàng)16％。

　　之(zhī)前美联储加息25个基点在(zài)议息前已经被充分(fēn)计提，议息前的谨慎(shèn)转变为议息后的(de)乐(lè)观，因此黄金市(shì)场(chǎng)一度表现(xiàn)为极为乐观，伦敦(dūn)现货黄金甚至(zhì)创出了历史新(xīn)高。

　　“目(mù)前欧美(měi)央行加(jiā)息(xī)靴(xuē)子落地，且银行业风险(xiǎn)仍在(zài)蔓延，避险情绪(xù)提(tí)振贵金属价格(gé)。此外，随(suí)着经济走弱预期升(shēng)温，预计(jì)美联储下半年大概率暂停唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥加息并(bìng)将进入降息周期，实际(jì)利率(lǜ)或将(jiāng)继续下行(xíng)，贵金属中长(zhǎng)期仍(réng)具有较高配置(zhì)价值。”从(cóng)姗姗说。

　　展大鹏则认为(wèi)，对于黄金(jīn)而言，市场寄希望于美联储(chǔ)最后一(yī)次加息落地然后转降(jiàng)息预(yù)期，从而刺(cì)激价(jià)格继续高走(zǒu)，从这个角度考(kǎo)虑黄金确实存在恢复上(shàng)行趋势的可能性。但当(dāng)前美通(tōng)胀(zhàng)仍在高位，美联储货(huò)币(bì)紧缩动作并没有结束，官员(yuán)们(men)的(de)讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会(huì)维系较长一段时间，且高利率(lǜ)环境(jìng)到底(dǐ)会对经济(jì)和金融市场产(chǎn)生(shēng)怎样的影响也未可知，因此在(zài)当前看多观点(diǎn)出奇一致，且海(hǎi)外看多(duō)头寸比较拥挤(jǐ)的情况下(xià)，对待金价节节(jié)攀高的观点谨慎(shèn)为(wèi)上。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥