投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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