北(běi)京时间(jiān)5月7日(rì)，备受关注(zhù)的巴(bā)菲(fēi)特股东大会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁的巴(bā)菲特和他(tā)的老搭(dā)档芒格在5个(gè)半小时的提问(wèn)环节(jié)中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球(qiú)各地的投资者。“来自中国的投资者是最(zuì)多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席基金学家杨德龙(lóng)如此分享自(zì)己在(zài)股东大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都能达成繁(fán)荣发展的前景。中国将会成为更好的(de)国家，美国也(yě)可以如(rú)此(cǐ)。”巴菲(fēi)特(tè)说道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示(shì)十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特(tè)也(yě)曾围绕(rào)中国公(gōng)司(sī)进行过投资部署，不过投(tóu)资对象(xiàng)均为中国公司(sī)的(de)H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投(tóu)资中(zhōng)国(guó)石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会(huì)上(shàng)，作(zuò)为董事(shì)长的芒格(gé)也曾表示(shì)，“投(tóu)资人去投资中国是没(méi)有问题的(de)。相较于投资美国而言(yán)，投资中国可以让(ràng)你用便宜的价格买到一些更好的公(gōng)司，而这(zhè)即便有一些不确定因(yīn)素的影响，也是值得的。”

　　那么尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次，按照巴菲特的(de)投资标(biāo)准，A股哪些股(gǔ)票可(kě)能会(huì)得到他(tā)的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴(bā)菲特提出的“净资产收(shōu)益率不低于20％而且(qiě)能稳定(dìng)增长”的(de)最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司进行了(le)梳理，选出了相(xiāng)对(duì)符合巴(bā)菲(fēi)特投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据(jù)三分之一，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为出色；而(ér)从近3年的净资(zī)产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此(cǐ)次选股，时代财(cái)经首(shǒu)先考虑净资产收(shōu)益率(lǜ)指标，且出(chū)于(yú)对公司的(de)价值判(pàn)断而不是价格(gé)判断，选择的(de)是加(jiā)权平均（年(nián)化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率来(lái)看，排(pái)名(míng)第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭(xù)生(shēng)物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业(yè)公司。

　　其次，时(shí)代财(cái)经参考了上市(shì)公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其(qí)所(suǒ)属行(xíng)业算术平均值进行对比，又(yòu)从100家公司中挑(tiāo)选出(chū)了估值(zhí)相对行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时(shí)代财经(jīng)通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲特(tè)一如既往偏爱快消领域(yù)，同时也在重(zhòng)金押注(zhù)能源领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次(cì)减仓银行股，包括2006年(nián)入(rù)手(shǒu)的合众银行和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度(dù)清仓(cāng)持有33年的百年老行——富国银行。但巴(bā)菲(fēi)特对金融领域的持仓仍(réng)有一定(dìng)比重。

　　因而(ér)，时代财(cái)经又进行了行(xíng)业筛选(xuǎn)，还(hái)对海天味(wèi)业(yè)等(děng)这类之前商(shāng)品(pǐn)信誉受过不良影响的公司进行(xíng)了剔(tī)除。最终，“淘”出(chū)了(le)18家相(xiāng)对符合(hé)巴菲特(tè)标准的公司(sī)。

　　数(shù)据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其(qí)中(zhōng)饮料行业约有5家，尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次占比近三分(fēn)之一。而在近五年(nián)内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合(hé)年增长率均(jūn)在22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮(yǐn)料界(jiè)，明星(xīng)家电潜(qián)力大

　　实(shí)际上，在(zài)A股市场(chǎng)上，有不少行业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到(dào)巴(bā)菲特(tè)关(guān)注的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业(yè)的TTM高(gāo)于(yú)其(qí)所属行(xíng)业滚动(dòng)市盈(yíng)率，所以或还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选出的(de)18家公司中，家用电(diàn)器(qì)行业公司上榜不(bù)少。其(qí)中，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌(pái)的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年(nián)净利(lì)润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差距最大的是主(zhǔ)营集成(chéng)电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露(lù)杏仁露的承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间股价涨跌幅来(lái)看(kàn)，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区(qū)间(jiān)涨(zhǎng)幅前三名仍(réng)是酒企(qǐ)，分别(bié)是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代(dài)财经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投资逻辑的(de)22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德(dé)赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证(zhèng)指数的(de)0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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