今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花)解除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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