个(gè)人(rén)养老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)开(kāi)始进入(rù)为期一(yī)年的试点(diǎn)，在全国选(xuǎn)取了(le)36个试点城市和地区进行推(tuī)进。据(jù)人力资源和社会保(bǎo)障部数据显示，截(jié)至今年3月(yuè)末，个人养(yǎng)老金开户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作(zuò)为个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务的代销主渠(qú)道之(zhī)一，证券公(gōng)司凭借其与权(quán)益产品的(de)紧密联(lián)系和与投资者的深度(dù)了解，在养老基(jī)金销售(shòu)方面(miàn)已有(yǒu)多方实践。时值(zhí)个人养老(lǎo)金业务(wù)试点推行半年之(zhī)际，中国基金报(bào)记者深入多家券(quàn)商(shāng)，了解个人养老金代销(xiāo)中(zhōng)的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财(cái)富管理优势

　　券商深耕个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金市场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人(rén)养老金业务(wù)正在获(huò)得更多证券公(gōng)司的重视(shì)。

　　早在(zài)去(qù)年11月个人(rén)养老(lǎo)金试点落(luò)地，14家券(quàn)商(shāng)获(huò)得代(dài)销资(zī)格。截至今年3月31日(rì)，证(zhèng)监会更新名录中个人养老金基金数量增(zēng)加至143只(zhǐ)，券商数量扩容(róng)至18家，平安证券、安信证券及中信证(zhèng)券(quàn)（山(shān)东）、中信证(zhèng)券(quàn)华南新增获批。

　　作为公(gōng)募(mù)基金最主要的代销方之(zhī)一，证券公(gōng)司在个人养老金(jīn)业务试点的铺(pù)开和推广中(zhōng)持(chí)续发力(lì)，个(gè)人养老(lǎo)金业务也(yě)成为大型券商们财(cái)富管理转型的(de)重(zhòng)要(yào)抓手。通过精(jīng)心布(bù)局产(chǎn)品及(jí)渠道(dào)，与基金投顾服务结(jié)合，试点券商充(chōng)分(fēn)发挥财富管理优(yōu)势，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目(mù)前，个人养(yǎng)老金可投(tóu)资(zī)的(de)产(chǎn)品主要(yào)有四类：银行(xíng)理财、储蓄存(cún)款、养老保险、公(gōng)募基金。据人社部个人养老金产品(pǐn)名录显(xiǎn)示，当前(qián)上(shàng)线个人(rén)养老金产品共有652只，其(qí)中储蓄类产品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险(xiǎn)类(lèi)产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券公司代销个人(rén)养(yǎng)老金产品资格受到明显限制(zhì)，仅部分具备保险兼业代理牌照的证券公司(sī)可销售养老保险，大(dà)多数试点券商将视线聚焦于(yú)公募基金上进行重点开(kāi)拓，发(fā)力“全布局”。

　　例如，海通(tōng)证券在2022年年报中(zhōng)表示，其顺利获得首批(pī)个人(rén)养老金基金(jīn)销售资格，完成全部40家(jiā)基金管理公司共计(jì)126只个人养老金基(jī)金产(chǎn)品的上线(xiàn)，基(jī)本实现个人养老金公募基金(jīn)产品全(quán)覆盖。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)个人养老金业(yè)务负责(zé)人向中国基金报记(jì)者介绍称(chēng)，中信建投已(yǐ)引进华(huá)夏基金等发行养老基金管理人的137只Y份额产品，后续(xù)将不断(duàn)完善产品池。东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)亦表(biǎo)示，目前已(yǐ)基本实(shí)现了养老公募(mù)基金(jīn)的全覆盖。

　　银(yín)河(hé)证券(quàn)相关业务负(fù)责人指出(chū)，从客户服(fú)务办理的角(jiǎo)度看，大部(bù)分客户更愿意在产品货架丰富的机构办理个人养老金业(yè)务。因此在服务(wù)体系的基础架构上，风格多样、风(fēng)险收益(yì)多(duō)元(yuán)的(de)产品(pǐn)货(huò)架能够带给客户更(gèng)好的(de)服务办理体验，产品布局的(de)“全面”是个人冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污养老金业务的基础。

　　与此同时，从客户投资(zī)选择的角(jiǎo)度讲，大部分(fēn)客户对于金融产品的(de)特(tè)征(zhēng)和(hé)策略的认(rèn)知、对自身投资能力、投(tóu)资意愿(yuàn)、投资目(mù)的的认知较为模糊。帮(bāng)助客(kè)户做好“养老规划”、协助(zhù)客户筛选“合(hé)适的产品”，就成为服务(wù)机构的(de)“核心(xīn)竞争力”。在全面引入个人养老金可投资的(de)产品类型的基础上，各(gè)家机(jī)构需(xū)要深入、充分、严谨地研究每类(lèi)产品的(de)特性；结合(hé)存量(liàng)客户的个性化画像和客户特点，为客户(hù)提供切(qiè)实可行的(de)产(chǎn)品评估(gū)体(tǐ)系和养老规划(huà)方案。

　　实(shí)际上(shàng)，对(duì)于个(gè)人(rén)投(tóu)资者来说，当前阶段认(rèn)可并开通个人(rén)养老(lǎo)金账户的理由，一是来自(zì)开户渠(qú)道的多重(zhòng)福利动员，二是个(gè)人养老(lǎo)金带来的个税抵扣优惠(huì)。但(dàn)不可否(fǒu)认的是(shì)，虽然开户(hù)数量(liàng)众多，但(dàn)缴存比率仍不理想。

　　由于个人养(yǎng)老金退休后才(cái)能取出(chū)，这每年12000元(yuán)自(zì)然是需要在账(zhàng)户内充分(fēn)利用(yòng)长(zhǎng)期投资(zī)，但如(rú)何投(tóu)资(zī)也令不少投资(zī)者犯难：买(mǎi)什么、买多少，在哪买、怎么买，选择越多，困(kùn)难越多。现有养(yǎng)老产品的选择已(yǐ)令投资(zī)者目不暇接，如(rú)何让投资(zī)者选(xuǎn)择到(dào)适合自己的(de)产品，证券公司的投顾力量大有可(kě)为。

　　“中(zhōng)信建(jiàn)投拥有近(jìn)万名高素(sù)质的投资顾问，帮助(zhù)客(kè)户(hù)甄选适合(hé)自身的养老产品，做好养老规(guī)划和(hé)资产配置，做到客户的‘好(hǎo)医生’。”前述负责人称，中(zhōng)信建投采取(qǔ)线上线下(xià)相结合的(de)方式，注重交流和体验，为(wèi)客户提供有温(wēn)度的专业服务。

　　国(guó)泰(tài)君安在推广个人养(yǎng)老金业务时曾介(jiè)绍，其结(jié)合个人养老(lǎo)金基(jī)金特点(diǎn)，细化形成“甄选100个人养(yǎng)老金(jīn)基金评价标准”，综(zōng)合基(jī)金公司(sī)治理水(shuǐ)平、投研能力(lì)、业绩评价、风险管理、声誉口(kǒu)碑量(liàng)化评价，优选值得信赖(lài)的(de)养老(lǎo)金(jīn)基(jī)金；选出“综合优选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风险(xiǎn)收益性价(jià)比”、“聚焦股息”等(děng)特色养老(lǎo)金基金产品清单，满足养老金(jīn)客(kè)户个性化养老需求。

　　渠(qú)道：打(dǎ)造(zào)“一站(zhàn)式”养老

　　拓(tuò)展“上门(mén)服务”企业员工

　　不得(dé)不(bù)承(chéng)认的(de)是，虽然(rán)证券公司(sī)营业网点(diǎn)数量在“金融圈(quān)”内并不算少，但远难以与大型商业银行的优势相匹敌。

　　此(cǐ)前兴业银行召(zhào)开(kāi)的(de)2022年报(bào)发布会(huì)上，该行高(gāo)管透(tòu)露(lù)，截至2022年末(mò)，该(gāi)行已(yǐ)经累计开立(lì)个人养老金账户(hù)229.16万户，位列(liè)全行业第三(sān)位，市场占有率超(chāo)10％，仅次于建(jiàn)设银行和工商银行。相比之(zhī)下(xià)，鲜有券商(shāng)愿意公布投资者通过其(qí)渠道开(kāi)通(tōng)个人(rén)养老金账户的情况。

　　产品方面，国家社会保险公共(gòng)服(fú)务平台上仅可查询商(shāng)业银行(xíng)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务开办情(qíng)况。其中(zhōng)显示，23家获准开办个人(rén)养老金业务(wù)的银(yín)行中(zhōng)，有(yǒu)22家开设了资金账户和(hé)储蓄交易业(yè)务，8家(jiā)同时开展了基金(jīn)交(jiāo)易业务(wù)、保(bǎo)险交易业务(wù)和理(lǐ)财交易业务(wù)。

　　与(yǔ)大(dà)型商(shāng)业银(yín)行所拥有的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)渠道优势相比(bǐ)，证券公司个人养老金业务的规模相对(duì)有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽(suī)然网点(diǎn)数量难以比拼(pīn)，但(dàn)券商发力(lì)个人养老金业务，自有其(qí)独特(tè)“打法”。记者(zhě)注意到，多家券商(shāng)在推广(guǎng)个人养老金业(yè)务时，将(jiāng)“一站式”服务(wù)作为宣(xuān)传重点。

　　例如，国泰君安此(cǐ)前表示，其个人养老金业务从引(yǐn)导客户(hù)形成(chéng)科学(xué)养老理财观念的(de)长远视角出发，为客户(hù)提供从(cóng)产品策略、到(dào)产品优选、再到组(zǔ)合配(pèi)置的全周期(qī)专业资配(pèi)服务和一站式的产(chǎn)品选(xuǎn)择。中(zhōng)信证券(quàn)亦推出个人养老金(jīn)投资一站式解决方案(àn)“信养计划”，为客户提供含账户管(guǎn)理、资产配置、服(fú)务(wù)陪伴(bàn)于一体的(de)个人养老金投资综合服务。

　　除(chú)了“引进来”并全方(fāng)位服务(wù)投资者外，“走出去(qù)”也是部分券(quàn)商开拓个人(rén)养(yǎng)老金业务的解(jiě)决方(fāng)案(àn)。东方证券副总(zǒng)裁徐海宁(níng)向记者介绍，东方证券基于对个(gè)人(rén)养老金目标(biāo)客群的深入研究，将开(kāi)发大(dà)中(zhōng)型企(qǐ)业作为(wèi)个(gè)人养老金客(kè)户拓(tuò)展的重(zhòng)点方(fāng)向，制定了“上海深度、全国(guó)广度”的推广计划。

　　具体而(ér)言，东方证券协同系统内成(chéng)员公司开(kāi)展走进(jìn)企(qǐ)业推广个人养老金活(huó)动，为(wèi)企业单(dān)位员工提供个人养老金上门(mén)服务(wù)，免(miǎn)去(qù)客户(hù)前往(wǎng)营业厅办理业务(wù)路上(shàng)花费的(de)时间，提(tí)高服务效率(lǜ)，节约客户时间(jiān)。展业(yè)初期组织了(le)超过(guò)100场的个人养老(lǎo)金(jīn)走进企(qǐ)业(yè)服务(wù)活动(dòng)，覆盖企(qǐ)业员工(gōng)近万人(rén)。

　　个人养老金制(zhì)度(dù)试点半年

　　持(chí)有体验成产品(pǐn)胜负(fù)手

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者曹雯(wén)璟

　　去年11月(yuè)下(xià)旬(xún)，券商代销个人养老金业务“开闸”，多家获(huò)资质的机构(gòu)正(zhèng)式展业，逐鹿(lù)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)市场。如今(jīn)，个(gè)人养老金制度(dù)实施已有半年，相关产(chǎn)品的收益率(lǜ)和回撤情况、产品能(néng)否真正满(mǎn)足(zú)养老诉求等问(wèn)题，持续成(chéng)为(wèi)市场关注焦(jiāo)点。

　　多位券商业内(nèi)人(rén)士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是(shì)为了满(mǎn)足养老需求，投(tóu)资者更希望能实现低(dī)波动、低(dī)回撤。如何做到从中(zhōng)长期保值增(zēng)值同时(shí)又让(ràng)客户体验良好(hǎo)是(shì)个(gè)人养老产品成败的关键。

　　提(tí)供更匹配的养老产品

　　同时服务(wù)上寻求(qiú)创新突破

　　眼(yǎn)下，个人养老金业(yè)务(wù)已然成为券商财富(fù)管理转型的(de)核心(xīn)方(fāng)向之一(yī)。通过不断完善客户服务体系(xì)，满足(zú)客户(hù)多(duō)层次金融(róng)需(xū)求，促进财富管理业务高质量发展(zhǎn)，券商(shāng)在业务内涵(hán)上(shàng)正不断挖潜。

　　多名券商业(yè)内人士表示，在客户分类服务方面，会(huì)根据国家政策选择社保关系在先行城(chéng)市（地区）、能享(xiǎng)受(shòu)税优(yōu)且对税优敏感、对理财有初步认知的客(kè)户(hù)进行(xíng)第一阶段的重点服务，对其他客户会随(suí)着试点扩(kuò)大和客户画(huà)像的覆盖(gài)进行(xíng)后续服务(wù)。

　　东方证券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)表示(shì)，证(zhèng)券公司可重点关(guān)注企事业单位员工(gōng)，特别是大中型城市具有一定经营规(guī)模的企业员(yuán)工，他(tā)们能够享受个(gè)税(shuì)抵扣的优势(shì)，具备一定投资(zī)意识和(hé)财务(wù)认知；这类人群对未来退休有一定的规划和(hé)想法。

　　同时(shí)，由于(yú)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)是一个增量市(shì)场，对证券公司而言(yán)，针对潜(qián)在(zài)客群可以全市场覆盖。证券公司可以通过投(tóu)研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投资场景，跟踪了解客户(hù)的风险偏好(hǎo)，结合稳健(jiàn)、平衡、积极(jí)等不同风险类(lèi)型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个人养老金投资计(jì)划。此外，证券公司可以通(tōng)过(guò)加强顾问服(fú)务，帮助客户有(yǒu)效应对(duì)投(tóu)资组合净值的波(bō)动，引(yǐn)导客户(hù)持续参与养老金投资，提升客户(hù)养(yǎng)老投资的(de)获得(dé)感、体验感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人表(biǎo)示，会(huì)针(zhēn)对不同风险承受能力、不同(tóng)年龄结构和不同(tóng)资金体量制定个(gè)性化养(yǎng)老策略。比如对每年享税优的1.2万(wàn)个人养老金，为(wèi)居(jū)民（无需开户）提供符合监管部门要求的金融机构和金融产品(pǐn)清单、通(tōng)俗易懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等(děng)信(xìn)息和交易服务；对(duì)1.2万之外的资(zī)金，提供(gōng)更丰富(fù)的“安(ān)养计划plus”养老金融服务，包括养(yǎng)老计算器、个性化的补充养老(lǎo)解(jiě)决(jué)方案、定期的养(yǎng)老方案(àn)跟踪报告以及养老直播服务，做好(hǎo)“老百(bǎi)姓身(shēn)边的(de)养(yǎng)老专(zhuān)家”。

　　在(zài)服务创新方面，徐海宁认为，证券公(gōng)司(sī)需(xū)要有长远眼光，打造(zào)增量(liàng)市场，承担(dān)起(qǐ)构建养老金(jīn)第三支柱的重要使命。

　　第一，在获客(kè)及投教方(fāng)面(miàn)，应加(jiā)大资源投入，通过教育和陪伴，提高(gāo)客(kè)户(hù)对(duì)个(gè)人养老金(jīn)的认知。走进(jìn)企(qǐ)事业单位，通过(guò)上门服务的方式触达企业(yè)和(hé)客户，举(jǔ)办专题讲(jiǎng)座、在线研(yán)讨会和投资(zī)教(jiào)育活动，帮助(zhù)客户了解(jiě)个人养老(lǎo)金的重要(yào)性、投(tóu)资策(cè)略和长期规划，激(jī)发客(kè)户对个人(rén)养(yǎng)老金产品(pǐn)的(de)兴趣(qù)和参与度。

　　第二，在App服务功能优化方面(miàn)，建立内容丰富的一站式个人养老(lǎo)金专区，既包括产(chǎn)品购买、定投、持仓查询(xún)等基础功能(néng)，提供(gōng)丰富(fù)的养(yǎng)老资(zī)讯和实用养(yǎng)老工(gōng)具（如节税计算器），加(jiā)强与客户的深度互动。

　　第三(sān)，在金(jīn)融(róng)科技应(yīng)用(yòng)方面，引(yǐn)入智能科(kē)技和人工智能(néng)技术，通过(guò)数据分析(xī)和算(suàn)法模型，根据客户的风险承(chéng)受能力、资产状(zhuàng)况和目(mù)标退(tuì)休年限(xiàn)，定制化推荐养老金产品(pǐn)组(zǔ)合，并提供实时投(tóu)资(zī)组合(hé)跟踪(zōng)和(hé)风(fēng)险管理工具，帮助客户更好地实现养老(lǎo)投资保值增值。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务负责(zé)人则表示，可(kě)以(yǐ)通过“人+科技”，在大数据智(zhì)能客户分(fēn)析系统(tǒng)的(de)基(jī)础(chǔ)上，可以针对(duì)不同养老诉(sù)求(qiú)的客户(hù)达成“千人千面”的(de)个性(xìng)化(huà)服(fú)务，人是“1”，科技(jì)（线上与线(xiàn)下(xià)结合）是后(hòu)面的“0”，二(èr)者有机结(jié)合，为不同生命周期和年龄阶段的(de)客户(hù)提供专业的、一对一的养老配置服(fú)务。

　　运(yùn)行半年七成(chéng)收(shōu)益告(gào)负

　　客户体验成产品胜负手(shǒu)

　　个人养老金制度实(shí)施已有半年，产品收(shōu)益(yì)和回(huí)撤(chè)率大(dà)不大？产(chǎn)品(pǐn)能(néng)不能满足真正的养老诉(sù)求(qiú)？这些(xiē)问题都是投资者的重要关注点(diǎn)。

　　记者(zhě)注意到，目前养老目(mù)标基金的整体收益水平并不乐观(guān)。Wind数据显(xiǎn)示，全(quán)市场149只公募(mù)养老基金产(chǎn)品，近七成收(shōu)益告负。其中(zhōng)，业绩垫(diàn)底的一只个人养老目(mù)标基(jī)金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表现较好的有平安稳健养老(lǎo)一年(nián)Y、中欧预(yù)见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立(lì)以来回(huí)报(bào)均为3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健(jiàn)养老一年持有Y，自成立以来回报为2％，另(lìng)有富(fù)国、万家、华宝、景(jǐng)顺长(zhǎng)城、南方、华夏等旗下超10只养老目标(biāo)基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券商(shāng)业内人士(shì)表示，由于资金(jīn)“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为(wèi)了满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资(zī)者(zhě)更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同时(shí)又让(ràng)客户(hù)体验良好是个人养(yǎng)老产品成(chéng)败的核(hé)心。

　　“养老属性的(de)产品(pǐn)应力(lì)争为客户保值增(zēng)值，否则(zé)将违背客户通(tōng)过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证(zhèng)券(quàn)相关业务负责人(rén)介绍，目前个(gè)人养老金可投资的4类(lèi)产品风(fēng)险收益特点明显(xiǎn)，有的类别(bié)更侧重本金安全(quán)、有的(de)类别更侧重资产增值；但同时(shí)，每个(gè)类别很难做到在保证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同时又规(guī)避(bì)掉该(gāi)类产品的(de)风险或(huò)缺(quē)陷。“从不同客群(qún)情况来看，低波(bō)低回撤(chè)对于离(lí)退休时点较近的投资者比较合适，性价比(bǐ)高的(de)中波动中回撤、高波动高回撤特征产(chǎn)品(pǐn)对于还有20-30年才退休的投资者也(yě)是可以选择的，拉长周期看也(yě)能(néng)满足客户养老(lǎo)类资金(jīn)的保值(zhí)增(zēng)值(zhí)效果。”

　　为达到上述两个目的(de)，前提是有一套完(wán)整、自洽(qià)、适(shì)用、有效且(qiě)动态适配的产品评(píng)价体系，通(tōng)过(guò)该体(tǐ)系(xì)的评(píng)价，能较为清晰地区分(fēn)出产品的“性价比(bǐ)”（如(rú)风险收益比等）、能公(gōng)平、公正地对(duì)同(tóng)类或者同策略产品进(jìn)行综合评判。如此，才能真正将好(hǎo)的(de)产品、合适的(de)产品推荐给合(hé)适的客户(hù)群体(tǐ)。

　　“养老组(zǔ)合基金分为目标(biāo)风险(xiǎn)型和(hé)目(mù)标日(rì)期(qī)型两大类(lèi)，投资者可以(yǐ)根(gēn)据自(zì)身投资目标(biāo)和(hé)风险承(chéng)受能力(lì)选择具体(tǐ)的产品。比(bǐ)如低风险(xiǎn)偏好的(de)客户可选择(zé)目标(biāo)日期(qī)型中的稳健类产品(pǐn)，通过严格控制股票资产(chǎn)仓位降低产品(pǐn)波动，带给客户相对稳健(jiàn)的收益(yì)。”徐海宁(níng)表示，目(mù)前我(wǒ)国(guó)城镇职工养老金替代率(lǜ)尚(shàng)有(yǒu)不(bù)足，根据国际经验，如果(guǒ)退(tuì)休后的养老金替代率(lǜ)大于70％，即可维(wéi)持退(tuì)休前(qián)的(de)生活(huó)水平，养老(lǎo)金(jīn)投资的增(zēng)值(zhí)功(gōng)能也(yě)是一个(gè)重要考量。由于个人养(yǎng)老(lǎo)金取用需要达到年龄(líng)等条件(jiàn)，投资资金具有长期性(xìng)，可以(yǐ)达到几(jǐ)十年，能够承受一定(dìng)的(de)短期(qī)波动，对于追求长(zhǎng)期投资收益的客户，可以配置一定高比例资金在权益型资产(chǎn)上(shàng)，实现养(yǎng)老投(tóu)资的保值增值目标。

　　中信建投个(gè)人养老金相(xiāng)关业务负责人也(yě)认(rèn)为，个人养老金产品具有一(yī)定的(de)普惠金融属(shǔ)性(xìng)，需要关注(zhù)老百姓长期保值增值的养(yǎng)老需(xū)求。站在资产角度(dù)，想要(yào)实现长(zhǎng)期资金(jīn)的稳(wěn)健投(tóu)资回报，资产配置不可(kě)或缺。通(tōng)过投资不同品种、不同(tóng)收益特征、低相(xiāng)关性的金(jīn)融资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低总体(tǐ)波动，从而(ér)更好地(dì)满足投资者(zhě)的养老(lǎo)投(tóu)资目(mù)标。

　　推(tuī)动个人(rén)养老金业(yè)务高(gāo)质量发展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在个人养老金业务积(jī)极发展(zhǎn)的(de)同时，与渠道网点和客(kè)户众(zhòng)多的(de)银行(xíng)等(děng)机构相(xiāng)比，券(quàn)商(shāng)如何(hé)突破自身(shēn)瓶颈，实现差异化(huà)的发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券(quàn)相关(guān)业务负责人表(biǎo)示，银(yín)行、券商、基金独立销售机构都可参与到为客户提供个(gè)人养老基金服务，几类(lèi)机构优势(shì)互补，严(yán)格意义上说是竞(jìng)合而(ér)非竞(jìng)争更(gèng)非“相杀”关系，每(měi)类(lèi)机构或者每家机构(gòu)可以根据自己的(de)资源(yuán)禀赋，充分发挥自身优势，服务(wù)好有(yǒu)养老(lǎo)投资需(xū)求的投(tóu)资者。

　　“在(zài)政策上，未来还有以(yǐ)下三方面诉求：一(yī)是增强(qiáng)基础设(shè)施建设，能(néng)在服务时(shí)效性(xìng)上与银行(xíng)拉平，提供7×24小时的开户(hù)、下单服务(wù)；二是增加产品销售范围，在养老品类上更加丰富，除(chú)特殊产(chǎn)品(pǐn)外，增(zēng)加可为客户提供(gōng)的养老产品（如养老理财）；三(sān)是(shì)明确养老(lǎo)规划业务合(hé)规(guī)性，为(wèi)不同(tóng)的客(kè)户提供基于(yú)客户需求和(hé)画像的养老规划方(fāng)案。”上述负责人(rén)提(tí)到。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人养老金(jīn)相关(guān)业务负责人提出，当前(qián)的(de)政策要求下，客户如(rú)果想在券商端参与个(gè)人养老(lǎo)金投资，需要分别(bié)在银(yín)行端、个税(shuì)端进行一系(xì)列(liè)前(qián)序(xù)操作步骤，对于尚不熟悉业(yè)务(wù)流程的投资者来(lái)讲，体(tǐ)验不太友好。

　　“此外(wài)，由于政策对代销个人养老金(jīn)产品的(de)管理要求，券商(shāng)暂时无法上线(xiàn)储蓄类(lèi)、理财类、保(bǎo)险类产品，可供投资者选择的产品种类较为单一，难以(yǐ)进一步(bù)为投资者提供更丰富的个(gè)人养老金配(pèi)置方(fāng)案(àn)。未来期(qī)待能够从政策端(duān)进一步简化(huà)投资者的(de)办理流程，提升(shēng)客(kè)户体验；给予券商(shāng)在多样化个人(rén)养老金品(pǐn)种的引入和研发上(shàng)的政策支持，丰富客户多(duō)元化(huà)的投资选择(zé)。”该负(fù)责人(rén)称。

　　开户热投(tóu)资(zī)冷(lěng)

　　券商发力个人养(yǎng)老第二曲(qū)线(xiàn)

　　中国基(jī)金报记者 莫琳

　　随(suí)着个人所得税退税的(de)开始，不少人(rén)发(fā)现自己的退(tuì)税比去年多了不少，仔(zǎi)细(xì)询问之(zhī)下才发(fā)现，是因为去年(nián)底(dǐ)开通了个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务，并入(rù)了金。这(zhè)一消息(xī)大大刺激了(le)不少本来不(bù)想开(kāi)户的年轻人。

　　根据人社部披露的数(shù)据，截至今年3月(yuè)底(dǐ)，个人养老金参加人数达3324万人。与3月初的2817万人(rén)相比，短短的一个月(yuè)的时间里，增加了500万(wàn)户，开(kāi)户速度明显提升(shēng)。

　　虽(suī)然开(kāi)户数(shù)快速攀(pān)升，但是个(gè)人养老金累计缴费约200亿元，人均缴费低于(yú)1000元。此外，据(jù)中冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污国保险资(zī)管业协会执行副会长兼秘书长曹德云透露，在(zài)截至(zhì)2023年(nián)3月开立个人养老金账户的三千(qiān)多万(wàn)人中，仅900多(duō)万人完成(chéng)了资金储(chǔ)存。

　　从记者(zhě)走访(fǎng)的结果来看(kàn)，个人养老金产品的收益率远低于预期，是(shì)大多人不愿意(yì)入(rù)金的主要原因。而选(xuǎn)择开户的原因主要是为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引(yǐn)客(kè)户开户的优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户热(rè)投资冷”的问(wèn)题？银河证券(quàn)相关(guān)业务负(fù)责人认为，这是一个(gè)专业(yè)活，既(jì)需要了解客户的经济状(zhuàng)况、风险偏好和养老规划，也需(xū)要业(yè)务人员及其所在(zài)机构有比较专(zhuān)业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认为(wèi)，个人养老金产品每年封顶12000元，难以充分满足个人(rén)或家庭养老的(de)全面需求(qiú)，还(hái)需要结合其他商业产品等综合考(kǎo)虑；大多数产品流动性(xìng)差，难以预防到退休前的应急资金需求。

　　从产(chǎn)品端(duān)改善“开户热投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个人养老金(jīn)产品正在逐渐丰(fēng)富，但是“开户热投资冷(lěng)”的现象没有随之发生改变。

　　中(zhōng)国(guó)保险资管业协会执行副(fù)会长(zhǎng)兼秘(mì)书长曹德云(yún)在近(jìn)期举办(bàn)的2023清华五道口全球金融论(lùn)坛上表示，目(mù)前个人(rén)养老(lǎo)金试点效果呈“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立账户(hù)人数占基本(běn)养老(lǎo)保险(xiǎn)参保人(rén)数比例(lì)低、已缴费人数占建立账户(hù)人数比(bǐ)例低；产(chǎn)品供应不均(jūn)衡、选购渠道不畅、民众(zhòng)参保(bǎo)意愿不强。

　　针对(duì)产(chǎn)品供应不均衡(héng)的问题(tí)，国(guó)家金融监督管理总局出(chū)手，率(lǜ)先增加(jiā)养老保险产(chǎn)品的(de)供给。近(jìn)日，国家金融监督管理总局已向业(yè)内(nèi)就关(guān)于促进专属商业养老保险发展(zhǎn)有关事(shì)项征求意见。根据征求意见稿，专属商业养老保险拟(nǐ)由(yóu)试点业务转为常态化业务。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着专属商业(yè)养老保险转为常态化业务，参与(yǔ)该(gāi)项业务(wù)的险企数量将增加不少。此(cǐ)外，专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)是对接个人养老金制度的主要(yào)保险(xiǎn)产品，这(zhè)意味着个人养老金保险(xiǎn)产(chǎn)品名单也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采(cǎi)取(qǔ)“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型、进取型两种风(fēng)格(gé)账(zhàng)户供(gōng)客(kè)户(hù)选择。据(jù)各家保险公司披露的(de)专属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)产品2022年结算利率，稳(wěn)健(jiàn)账(zhàng)户结算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结算利(lì)率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有(yǒu)的个人养老保险的收益率。

　　在增加产品供给的同时(shí)，多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)呼吁从产品设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券(quàn)相关业(yè)务负责人看来，“老龄风险”与其他(tā)投资风险相比(bǐ)，有其更加突(tū)出(chū)的(de)特(tè)点，包括(kuò)为退(tuì)休人群提供稳定安全有保障(zhàng)且抗通胀的收入补(bǔ)充来源、对冲长寿风险、为(wèi)高龄(líng)人群储备失(shī)能养护和医疗应急资产(chǎn)、为(wèi)退休人(rén)群规划遗(yí)产(chǎn)、将养老投资与养老保(bǎo)障/养老(lǎo)生活无缝(fèng)对接等。

　　养老金融产品的设计初(chū)心(xīn)，必须(xū)切实从客户需求(qiú)出发；养(yǎng)老金融产品的设(shè)计理念，必须(xū)紧(jǐn)密围(wéi)绕承担、减少或转(zhuǎn)移上述“老(lǎo)龄(líng)风(fēng)险”主旨；养老金融产品的设计成(chéng)果，应该更多的让利(lì)于民(mín)、普惠百姓，运用好专业的金融工具、做艰难(nán)但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计出充分(fēn)利用(yòng)资本市(shì)场具(jù)有良好增值能力资产的养老产品取决于发(fā)行人（或管理(lǐ)人）的产品设计能力和资产管理能(néng)力。“证券公司作为财富管(guǎn)理服务提供(gōng)商(shāng)，可以与产(chǎn)品发行人（或管理人(rén)）合作，根据(jù)客户需求设(shè)计(jì)出在(zài)养老(lǎo)功能(néng)方面更有竞(jìng)争力的产品(pǐn)”，上述负责人表(biǎo)示。

　　中信(xìn)建投也希望能参与到具体(tǐ)的产品设计之中。其个人养老业务(wù)负责人建议，参考部分发达(dá)国家(jiā)的经(jīng)验，未来除(chú)了股(gǔ)、债(zhài)配(pèi)置(zhì)，或(huò)在未来可以考虑增(zēng)加底(dǐ)层(céng)可投(tóu)标(biāo)的类型，如(rú)REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投资者的可选标的，更好地(dì)分散(sàn)投(tóu)资风险。

　　励(lì)正集团中国区总裁张雨萌建议(yì)，应该避免“开空账”。也(yě)就是说，参(cān)与(yǔ)者可以直接(jiē)在开户的(de)时候做(zuò)投资选(xuǎn)择。这样在(zài)开户(hù)的时候就可以形成(chéng)闭环体验。

　　针对参与个人养老金可能(néng)面临的流动性问题(tí)，长城人(rén)寿(shòu)保险股(gǔ)份有限公司总经理王(wáng)玉改近日(rì)表示，保(bǎo)险公司可以通过(guò)“保单质押贷(dài)款”等多(duō)种(zhǒng)金融工(gōng)具来解决(jué)客户对短期(qī)资金的需求。

　　券商(shāng)发力个(gè)人(rén)补充养老(lǎo)金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万(wàn)难(nán)以(yǐ)满(mǎn)足(zú)个人(rén)或(huò)家(jiā)庭养老的(de)全(quán)面需(xū)求，多(duō)家券(quàn)商还(hái)发力个人养老(lǎo)金账户以外(wài)的个人(rén)补充养老金融(róng)方案(àn)，例如银河证券(quàn)的“安养(yǎng)计划(huà)plus”、中信证券的“信养计(jì)划”等。

　　银河(hé)证券(quàn)产品(pǐn)中心副总经理鹿宁告诉记者，目(mù)前，银河证券已(yǐ)根据在职群(qún)体(tǐ)养老规划(huà)的长(zhǎng)期性、稳健性、安(ān)全性等(děng)特点，已(yǐ)退休人群养老需求的流动性、安全性、稳健性等特点，设计出多(duō)层(céng)次、多元化、个性化(huà)的养(yǎng)老配(pèi)置方案，积(jī)极(jí)履行(xíng)养老保(bǎo)障社会责任，力争为(wèi)居(jū)民(mín)提(tí)供持续卓越的养老规划(huà)与满(mǎn)足不同养老需求的资产(chǎn)配置服务。

　　中信证(zhèng)券(quàn)的“信养计(jì)划”则(zé)基于个人养老场(chǎng)景，引入更丰富的养老型年(nián)金、增(zēng)额终(zhōng)身寿(shòu)等不同品类产(chǎn)品，覆盖养老收益性(xìng)资产和保障性(xìng)资产(chǎn)，满足客(kè)户(hù)多样化、多层(céng)级的(de)养老(lǎo)资产配置(zhì)需求(qiú)。

　　针对三大支(zhī)柱养老金业务中的企业年金业务，银河证券还上线了自研的年金综合评价系(xì)统。该系统可冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污以(yǐ)通过客(kè)户提(tí)供(gōng)的(de)“脱敏”后年金(jīn)组合净值与持股比例等(děng)数据，结(jié)合公募基(jī)金(jīn)、股市债(zhài)市数据，展示客(kè)户委托年(nián)金组合的评价结果(guǒ)。此外，也可(kě)以利用(yòng)年金机制间接服务背后(hòu)的企业员工和(hé)机(jī)构事业(yè)单位职工。

　　截至(zhì)目(mù)前，银(yín)河证券(quàn)基金(jīn)研究中心已(yǐ)为(wèi)部(bù)分省市提(tí)供职(zhí)业年(nián)金(jīn)的组(zǔ)合(hé)评价与管(guǎn)理咨询服(fú)务，也计(jì)划(huà)结合(hé)机(jī)构条线业务(wù)规划为央(yāng)企与国企(qǐ)提(tí)供企业(yè)年金组合评(píng)价等综合金融服务。

　　银河证券副(fù)总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公司(sī)自(zì)主(zhǔ)开发建(jiàn)设部署的(de)年金(jīn)综合评价系统及(jí)研究咨询服务，具有养(yǎng)老属性的综(zōng)合金融服务体系均是公(gōng)司积极响应(yīng)国家养(yǎng)老发展战略而推出(chū)的新服务，体现(xiàn)了在第(dì)二、三支柱上的(de)积极筹划。

　　“我们高度重视三大(dà)支柱养老金业(yè)务(wù)，目前公(gōng)司已初(chū)步建立(lì)了个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金及个人养老金(jīn)融(róng)服务体系，充分利用(yòng)金融产品(pǐn)代理销(xiāo)售(shòu)牌照和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)兼业(yè)代理(lǐ)牌照，为百姓提供(gōng)更加有温度、有态度的个人养老金融服务。”罗(luó)黎(lí)明说(shuō)道。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　“90后”观望情绪浓(nóng)厚

　　中国基金报记(jì)者赵心怡

　　“现在个人养老(lǎo)金账户开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并(bìng)且有(yǒu)不少开户人在我们介绍之前都已有所了(le)解，感觉这项制(zhì)度的普及度和客户认识程度在不断提(tí)升。”某(mǒu)大型银行的客(kè)户经(jīng)理林(lín)漪(yī)（化(huà)名）向记者表示。

　　“但(dàn)也有很多人只(zhǐ)是开(kāi)了账(zhàng)户并没有(yǒu)存钱，或存了钱没有开始投(tóu)资，主(zhǔ)要因为不(bù)知(zhī)道如(rú)何选(xuǎn)择产品或者(zhě)有(yǒu)其(qí)他(tā)顾虑。”林漪(yī)还告(gào)诉记者，“这种情(qíng)况下我(wǒ)们就会再用(yòng)PPT或者是纸(zhǐ)质(zhì)资料(liào)向客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正式(shì)落地，在北(běi)京、上海、青岛等36个先(xiān)行城市（地区(qū)）启动(dòng)实施。距离个人养(yǎng)老金制度落地已经过去半年，民众接受度和业(yè)务进展情况如何？从业人员在具体实操过程(chéng)中又遇到了哪些困难？不同(tóng)年(nián)龄段的(de)群(qún)体(tǐ)会怎样(yàng)理解这(zhè)项制(zhì)度？

　　近日，本(běn)报记者实地探访上(shàng)海地区(qū)几家银行网点(diǎn)和券商营业(yè)部，了解个人养(yǎng)老金制度近半年的(de)落(luò)地(dì)情况(kuàng)。

　　年轻人更关注(zhù)税收(shōu)优惠

　　中老(lǎo)年人更在(zài)意退休后多一(yī)份保障

　　根据人社部和国家社会(huì)保险公共服务(wù)平台数(shù)据可知(zhī)，个人(rén)养(yǎng)老金制度经过半年时间的发展，在产品种类、数量和参与(yǔ)人(rén)数(shù)方面都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)增加。

　　某券商营业(yè)部财富管理相关岗位的黄宁（化(huà)名）告诉(sù)记者(zhě)：“很多客户(hù)都(dōu)对个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务热情高涨，有直接到营(yíng)业(yè)部(bù)咨询(xún)的，还(hái)有(yǒu)很多(duō)是打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后(hòu)”普(pǔ)遍对个(gè)人养老金业务的(de)热(rè)情和关注度(dù)比“90后(hòu)”更(gèng)高，并(bìng)且除了个人咨(zī)询(xún)和(hé)开户外，还有不少企业员工、学校教师(shī)、退(tuì)伍军人等通过企业和(hé)单位组织来了解、参与个(gè)人养老金投资。

　　记者了解了(le)身(shēn)边两位不(bù)同年龄段、均已(yǐ)购买个人养老(lǎo)金产品(pǐn)的朋友后发现，两(liǎng)人(rén)所(suǒ)关(guān)注的问题“焦(jiāo)点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金(jīn)融机(jī)构工作的“80后”告诉记者，自从工作(zuò)以来，她每年都将收入(rù)的一(yī)部分拿来强制储蓄，有(yǒu)了(le)个(gè)人养老金制度后，就分一部分(fēn)在个人养老金账户(hù)中，这部分强制(zhì)储蓄的钱即(jí)使(shǐ)存长期也不会影响她(tā)未来的生活质量，并且(qiě)放进(jìn)个人养老(lǎo)金(jīn)账户是在基本养老保(bǎo)险之外多一份积累。

　　而另(lìng)一位工作不久的“90后”表示，他现阶段最在意的(de)就是买个(gè)人养老金(jīn)可以享(xiǎng)受税(shuì)收优(yōu)惠，直接(jiē)考虑到退休后的生活质量(liàng)还有点遥远。

　　针对(duì)上(shàng)述两种不同的(de)想法，黄宁(níng)也向记者坦言(yán)，他们在日常介绍个人(rén)养老金业务的过程中确(què)实(shí)会考虑到不同年龄群体的(de)不(bù)同(tóng)需求和想法，进而更好(hǎo)地“对症下(xià)药(yào)”，比(bǐ)如(rú)给刚工作(zuò)不久的年轻(qīng)人着重介绍(shào)“退休后多(duō)一(yī)份保障(zhàng)”推广效果就(jiù)不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人养老金(jīn)业务(wù)取得进展(zhǎn)的同时，还有不少已(yǐ)经了解个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务的民(mín)众仍在“观望”。从现有(yǒu)数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽(suī)然(rán)有3000多(duō)万(wàn)人开(kāi)通了个人养(yǎng)老金账户，但完成资金(jīn)存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人(rén)养老(lǎo)金业务的(de)开(kāi)展中感(gǎn)受到(dào)，一些客户开了户但没存储的(de)主要顾虑是锁定时间(jiān)太长，担心之后如果(guǒ)要大笔用钱时会很(hěn)“棘手”；另外一些(xiē)客户则是认为在(zài)个人养老(lǎo)金产品并(bìng)非专门设计且收(shōu)益(yì)优势不明(míng)显，目前个人养老金(jīn)可以购(gòu)买(mǎi)的养(yǎng)老储蓄、银行养老理财(cái)、养老保险产(chǎn)品、养老目标基金四(sì)类产(chǎn)品(pǐn)，即使不(bù)通过(guò)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户也可以直接买，且收(shōu)益差距不大。

　　黄宁则从(cóng)券商从业人(rén)员的角(jiǎo)度(dù)谈到了推广个人养(yǎng)老金业务过(guò)程中的“困境”。他表示：“券商端个人养(yǎng)老金(jīn)只支(zhī)持代销公募基金(jīn)，无法代销存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有些客户风险(xiǎn)承受能(néng)力较低，想寻求更低风(fēng)险等(děng)级的产品，纯公募基金难以达(dá)到(dào)资(zī)产配置的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一部分年轻人向记者直言(yán)，对(duì)于离退休(xiū)还较遥远的群体来说，养老需求当然(rán)也需要考虑，但(dàn)眼(yǎn)下的生活和经济状况才是(shì)更重(zhòng)要(yào)的。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污