芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的(de)上升，更重要却(què)被忽视的(de)因(yīn)素是青年人口和(hé)劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万(wàn)青年失业人(rén)口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青(qīng)年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率），据此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽(hū)略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和(hé)工(gōng)业吸(xī)纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行业，但是知识密集型行业的(de)青(qīng)年失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移(yí)也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业观(guān)念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失(shī)业(yè)率的十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历一部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后(hòu)经济(jì)复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)主(zhǔ)要是三个因素：①青年失(shī)业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变化(huà)都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失(shī)业(yè)增加的结果，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也(yě)称经(jīng)济活动人口）在2015年之前(qián)一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从(cóng)六普的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在(zài)此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了(le)1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动(dòng)的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的(de)却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市(shì)场的(de)青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形(xíng)势好(hǎo)于去年同(tóng)期。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总量维持(chí)在(zài)3219万，青(qīng)年失业(yè)率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右(yòu)的新(xīn)增失(shī)业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年失业率一(yī)般在(zài)上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验(yàn)和技能(néng)相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低(dī)于35岁(suì)以上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的(de)失(shī)业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中这一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青年失(shī)业人口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例(lì)在其他三(sān)个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育程(chéng)度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本(běn)一(yī)致。青年(nián)失业(yè)人口呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年(nián)失业(yè)人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年(nián)失业(yè)人口来自(zì)何(hé)处之前，需要(yào)研究青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的生产供(gōng)应(yīng)业，这四个行(xíng)业是国民经济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比(bǐ)例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业就业人(rén)员的受教育(yù)年限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度。有5个(gè)行业的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科(kē)学(xué)研(yán)究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他(tā)四个行业是过去(qù)十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业(yè)的(de)青年失业比例（该行业的青年(nián)失(shī)业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行(xíng)业的(de)青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人(rén)数/青年就业(yè)总人(rén)数），来作为(wèi)各行业失(shī)业(yè)率的近似替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技(jì)术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三(sān)个行业一季度(dù)复(fù)苏情况较好；知识密集程度(dù)更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息(xī)技术(shù)服(fú)务业(yè)的(de)缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长的症结在(zài)于服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水平的(de)整体提高，青年就业大量流向知(zhī)识(shí)密集型服务业，如教育、信息技(jì)术等行(xíng)业。另(lìng)一方面(miàn)，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减弱后(hòu)，经(jīng)济(jì)复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的生活性服务业，而(ér)知识(shí)密集程(chéng)度较高的(de)生产性(xìng)服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服(fú)务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的(de)十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历一(yī)季度就业尚未(wèi)出现明显改(gǎi)善(shàn)，应届生(shēng)就(jiù)业压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业(yè)已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育的青(qīng)年失(shī)业(yè)人口而(ér)言，这些行业(yè)的(de)就业(yè)吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率的分(fēn)母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年(nián)人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于(yú)城(chéng)镇青年人口(kǒu)数量(liàng)，而后者(zhě)来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来(lái)都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口数量(liàng)会较去年有(yǒu)明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两个特(tè)点，一(yī)是(shì)低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动(dòng)市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时(shí)，青年劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时(shí)间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而退出劳(láo)动市(shì)场，在未来经济(jì)和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业(yè)人员(yuán)规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导(dǎo)致初(chū)次进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会(huì)风气(qì)来(lái)看(kàn)，对学历的推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的(de)分母端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变失(shī)业率的分母下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是(shì)调查(chá)失业率是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部(bù)就(jiù)业人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别(bié)说明，各(gè)概(gài)念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人(rén)口。按(àn)照统计局的定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参(cān)加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁(suì)以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全(quán)国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调(diào)查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查(chá)样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年(nián)一次(cì)的人口普查则(zé)在长表部分(fēn)纳(nà)入(rù)就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后(hòu)次年(nián)的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人(rén)。但结构(gòu)数(shù)据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素框架看“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构：德邦(bāng)证券股份有限公司(sī)

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