今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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