近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(gu大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好ī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还(hái)有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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