随着(zhe)公募基(jī)金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金经理(lǐ)调仓换股(gǔ)以及(jí)对后市看法(fǎ)跃然(rán)纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，看好(hǎo)半导体、电动(dòng)车、风光电储、军工(gōng)等领(lǐng)域投资(zī)机会。他认为(wèi)AI 产业(yè)的(de)发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的(de)垂直类应用场(chǎng)景值得关(guān)注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一(yī)季报中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门概(gài)念的创新(xīn)，以及(jí)半(bàn)导体和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市(sh叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》ì)场整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一(yī)定(dìng)正面(miàn)效应。会继续在新(xīn) 能源(yuán)、科技(jì)、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下(xià)而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外(wài)，今(jīn)日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也发布(bù)了一季报，均谈到了自己对AI领域(yù)的密切关注(zhù)，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新(xīn)进成为第一(yī)大重仓股

　　李晓星一(yī)季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一(yī)季(jì)报数据(jù)显示，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只基(jī)金来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银(yín)华盛(shèng)世精选A、银华(huá)大盘定开(kāi)、银(yín)华丰(fēng)享一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一(yī)季度小幅减仓(cāng)，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享一(yī)年持有、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季度小幅(fú)加仓，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的(de)是银华心兴三年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗(qí)下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华(huá)心佳两年持有期港股仓位(wèi)从去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到(dào)一季叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》度(dù)29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山办(bàn)公、用友网络、中科(kē)创达、中(zhōng)微公(gōng)司(sī)、星环科技-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果链(liàn)”龙头立讯精密成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该(gāi)基金还增持了精测电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓股。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，上述“进新”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德(dé)时(shí)代、晶(jīng)澳(ào)科(kē)技、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科(kē)技(jì)则退出前十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大重仓(cāng)股。

　　在一(yī)季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文”表达(dá)了自己(jǐ)对市场的看法(fǎ)，基金(jīn)君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对(duì)于(yú)今年国内的(de)宏观判断依然是经(jīng)济整体(tǐ)稳(wěn)健复苏，产业结构调整继续升级，居民消(xiāo)费(fèi)信心逐渐恢(huī)复；我们判断由于国家自身实力(lì)的不断(duàn)增强，国际(jì)伙(huǒ)伴(bàn)跟我(wǒ)们的利益共同(tóng)点变多，国际形势相对(duì)之前会(huì)趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度(dù)市场最火热(rè)的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命性的技(jì)术，现(xiàn)象级应用(yòng)推出后，国(guó)内外各(gè)巨头加速入(rù)局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能(néng)的(de)垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看(kàn)好国产替代方(fāng)向，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积(jī)极(jí)验证导入，国内晶(jīng)圆产线建设(shè)将再(zài)度提(tí)速。在景(jǐng)气复(fù)苏(sū)方向，我们的看 法边际(jì)转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过(guò)去几(jǐ)个季(jì)度的去库存，有(yǒu)望在今年(nián)下(xià) 半年(nián)重启上行周(zhōu)期，向上弹性(xìng)取(qǔ)决于(yú)下游需求恢复的力度，数(shù)据中心有望(wàng)率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关(guān)注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占比和估(gū)值已经(jīng)处(chù)于历史偏低的位置。只是(shì)市场对于上(shàng)涨(zhǎng)的标的更(gèng)多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多地(dì)关(guān)注利(lì)空。我们(men)总体认为现在(zài)市(shì)场对于新能源板块的担忧讨(tǎo)论，更(gèng)多(duō)是(shì)对于一个下跌板块(kuài)的应激式反应(yīng)。在(zài)去年(nián)的(de)中报中，我们曾经提到了新能源板块的(de)一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因(yīn)素已经充(chōng)分释放，目前这(zhè)个时间段(duàn)，具有(yǒu)较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》看(kàn)好电动车、风光(guāng)电(diàn)储(chǔ)、军(jūn)工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源(yuán)相关个股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在(zài)管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研(yán)究优选A的股(gǔ)票仓位从去年(nián)底75.82％上升(shēng)到(dào)今(jīn)年(nián)一季度末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源产业、信澳科技(jì)创新一(yī)年定开A、信澳星奕A则(zé)不(bù)同程度小(xiǎo)幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远(yuǎn)的代表作信(xìn)澳新能源产业为例，该基金一季度增持璞泰(tài)来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目(mù)前持(chí)有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一(yī)大重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增持了科(kē)达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最(zuì)大(dà)的是中(zhōng)伟股份，今年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪(dí)则退出(chū)前(qián)十大之列。

　　一(yī)季度(dù)，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度(dù)最大的(de)是天齐锂业，今年一(yī)季度较去年(nián)底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复(fù)苏(sū)”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调(diào)，从而(ér)总体(tǐ)呈 现(xiàn)出震荡(dàng)趋势。本(běn)基金的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制造等(děng)新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体走势与市(shì)场(chǎng)趋同，导致本(běn)基金的(de)净值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及(jí)半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的(de)优(yōu)质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保(bǎo)诚基金旗(qí)下多(duō)位基(jī)金经理也发布了一(yī)季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部总(zǒng)监王睿在一季(jì)报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和复苏的(de)通(tōng)道，在海外加息(xī)进入尾(wěi)声(shēng)后，社会流动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏观及货(huò)币环境有利于权益市场行情的(de)开(kāi)展，二(èr)季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持了部分(fēn)短期达到目标(biāo)价(jià)的相关品种，并根据(jù)收益率(lǜ)预(yù)期的变(biàn)化调整了(le)一部分科技(jì)持仓。具体来看，以其代(dài)表作中信(xìn)保诚创新成长为(wèi)例，该基(jī)金在一(yī)季度增(zēng)持了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电(diàn)等(děng)个股，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示，对于(yú)人工智能这一(yī)非(fēi)常宏大(dà)的(de)命题，他目前持谨慎(shèn)乐观(guān)的态度。首先我们相(xiāng)信(xìn)这是一项会(huì)对目前(qián)的生产和生活方式带来(lái)重大变化的(de)技术变革(gé)，值得(dé)我们投入非常(cháng)多的精力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面，我们目前(qián)还(hái)无法相对准(zhǔn)确(què)的评估这项(xiàng)技术革命给具体公司和(hé)行业(yè)格局带来(lái)的(de)影响，也不能给出(chū)大部分(fēn)公司一个(gè)相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一(yī)季度暂时还没有(yǒu)明显增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较多的(de)电动车和(hé)光伏表(biǎo)现不佳(jiā)，受到了一些短期因素的(de)干扰，投资者的信心(xīn)出(chū)现了波动。投资者预期变化导致部分(fēn)个股(gǔ)出现了较大回调，目(mù)前(qián)行业整体估(gū)值水平处(chù)于历史较低(dī)位置，而这(zhè)两个(gè)行业未来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相(xiāng)对比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资(zī)管基金经理(lǐ)姜诚也发布了(le)一季报(bào)在一季报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度(dù)的市场走势再次(cì)佐证了(le)一(yī)个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相(xiāng)关板块(kuài)，AI或(huò)许是科技(jì)发展进(jìn)程中最(zuì)重要的事(shì)件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难(nán)。利润在产业链(liàn)不同环节之间(jiān)将如(rú)何(hé)分配？ 市场当前(qián)认为(wèi)的受益环节是(shì)否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度以及(jí)渗(shèn)透率将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋(fèn)、可细说起来又让(ràng)人不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理告(gào)诉我(wǒ)们(men)，价值会随着时(shí)间(jiān)增(zēng)长，而非(fēi)随着利(lì)润(rùn)波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们(men)需(xū)要重(zhòng)点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素。人(rén)工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还(hái)没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投资机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的(de)资产(chǎn)，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞争优势(shì)维持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产(chǎn)收益率高(gāo)，以及(jí)在好的公(gōng)司治(zhì)理加持下能够(gòu)把长期利(lì)润转化为(wèi)诱(yòu)人(rén)分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和(hé)追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　具(jù)体(tǐ)持仓方面，以姜诚代(dài)表(biǎo)作中泰(tài)星元价(jià)值优选A代表作为例，该基金在(zài)一(yī)季度减持(chí)了(le)中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美(měi)的集团(tuán)，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自(zì)己的组合(hé)没有大的变化，是因为(wèi)长期观点没有大的变化。对(duì)中国经(jīng)济的长期(qī)乐(lè)观，结合当前市场提供的(de)较低估值(zhí)水平，让我们(men)可以在热点不断切换的市场(chǎng)中保(bǎo)持平和。但投资是一项苦差事，需(xū)要随(suí)时准备证伪自己的(de)观(guān)点(diǎn)，需(xū)要保持(chí)学习(xí)，永远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》