金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合1兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗57亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十(shí)年中，日本(běn)经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会(huì)撤(chè)离世(shì)界(j兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗iè)舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局(jú)大变化(h兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗uà)的背景(jǐng)下，日本(běn)经(jīng)济的边际变(biàn)化值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人工智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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