五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示(shì)，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第四家(jiā)倒下的(de)银(yín)行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行(xíng)业(yè)危机(jī)将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限(xiàn)额(é)，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限(xiàn)，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生(shēng)债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打下472亿美(měi)元(yuán)的(de)历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为(wèi)连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经(jīng)济(jì)增俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出(chū)又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)期货虽然在(zài)5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的投资(zī)者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最(zuì)终极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年(nián)以来，金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)一直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕(pà)了(le)，恍(huǎng)然抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍(biàn)一(yī)遍(biàn)来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依(yī)不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子(zi)归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到(dào)花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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