全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买(mǎi)进四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进(jìn)行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的(de)标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低(dī)估了(le)，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法p>

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促(cù)使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官(guān)微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得(dé)不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共(gòng)和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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