金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启(qǐ)动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过北向(xiàng)互换(huàn)通开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合作

　　为促进内(nèi)地与(yǔ)香港金融衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市(shì)场清算所股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外(wài)结(jié)算公司）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作(zuò)进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。为便于(yú)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的顺利(lì)推出(chū)，现就(jiù)有关(guān)事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交(jiāo)易及结算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交易品(pǐn)种为(wèi)利(lì)率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所利率互换(huàn)集中清算业(yè)务的清算会(huì)员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合(hé)人(rén)民银(yín)行要求并(bìng)完(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文wán)成内地(dì)银行间(jiān)债券市场准入备案(àn)的(de)境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)的境外(wài)投资者需(xū)同时申请(qǐng)成(chéng)为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易(yì)平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清(qīng)算机(jī)构互联互通，共同向境(jìng)内外投(tóu)资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超(chāo)过人(rén)民(mín)币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所(suǒ)与场外(wài)结算公司针对双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)。初期(qī)，上海(hǎi)清算司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港金(jīn)管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体(tǐ)安排(pái)达成共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍生(shēng)品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两地监管机(jī)构在债(zhài)券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作安排和联络协(xié)商(shāng)机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公(gōng)平(píng)交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结(jié)算公司(sī)应当(dāng)依(yī)法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者(zhě)合(hé)法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文律法(fǎ)规、业(yè)务规则(zé)和实(shí)践操作的差(chà)异(yì)，评估和控(kòng)制风险，理性(xìng)开(kāi)展相关投资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所、场外(wài)结算公司为(wèi)参与做(zuò)准备(bèi)。

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