财联社(shè)4月30日讯（编辑(jí) 笠晨(chén)）无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思>碳酸锂迎来一波久违(wéi)的反弹，据上海钢(gāng)联(lián)发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万(wàn)元/吨，继上(shàng)周五开始(shǐ)止跌企稳四个交易日(rì)后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融(róng)捷股份一度涨停，雅化集团和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中(zhōng)矿资源和盛新(xīn)锂(lǐ)能一度涨超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之一是(shì)上海车展有望带动购车需求预期的提振(zhèn)。乘(chéng)联会秘书长崔东树表示，上(shàng)海车展将(jiāng)让(ràng)消(xiāo)费者感(gǎn)受到(dào)汽车(chē)消费的火热，提升消费信心，也提(tí)振(zhèn)士气。国泰(tài)君(jūn)安表示，此前车企(qǐ)大(dà)幅降价(jià)导致消费者对(duì)电动车的观望心态有望逐渐(jiàn)改善，市场开始(shǐ)预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提到，目(mù)前(qián)磷酸铁锂电池的价格(gé)已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不(bù)太可(kě)能进(jìn)行降价。但(dàn)未来(lái)，止跌(diē)信号能否持(chí)续稳定，受(shòu)多方因素影(yǐng)响(xiǎng)。有产业人士分析称，乐(lè)观(guān)来看，国内动力(lì)电池厂商清库存工作或到(dào)5月(yuè)完结(jié)，届时(shí)电池(chí)厂商库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水平，并带动(dòng)上游材料采购，进(jìn)而对碳酸(suān)锂价(jià)格起到支(zhī)撑作用(yòng)。

　　据鑫(xīn)椤资讯近(jìn)日调查的情况(kuàng)看，一些电池(chí)龙头企业5月份的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些中小企业由于前期(qī)基数(shù)较低，环比(bǐ)增幅更(gèng)是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩(jì)说明会上表(biǎo)示(shì)，5月份开始会全面恢复生产，排产相比一季(jì)度会有明(míng)显的提(tí)升。由此可见，碳酸(suān)锂(lǐ)市场需求回暖已(yǐ)是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸(suān)锂价格属于(yú)阶段性反弹(dàn)还是(shì)底部反转，目前(qián)仍难(nán)以判断(duàn)。“一方面(miàn)需要观察(chá)下游库存状况，另一方面(miàn)还需(xū)要(yào)看终(zhōng)端需求是否真正(zhèng)回暖，”华南(nán)一家主(zhǔ)流锂盐厂商(shāng)内部人士此前对(duì)财联社记者表示。该人士表示，电池(chí)厂商(shāng)实(shí)际上从(cóng)去年(nián)四季(jì)度(dù)开始(shǐ)便启动(dòng)大规模去库存举措，这一(yī)举措在(zài)一季度实际上(shàng)已经(jīng)有所(suǒ)反(fǎn)映。

　　不过进入4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)后，相(xiāng)关电池厂(chǎng)商提到，目前库存已(yǐ)恢复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平，此前暂停的产(chǎn)线也(yě)已经逐渐(jiàn)复产。特别是针对磷酸铁锂电(diàn)池库存(cún)，有业内人士直(zhí)言，相关(guān)库存基本出清，后续将根据公(gōng)司规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。作为锂电产业(yè)的风向标，宁德时代一季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额(é)已从年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德时代的库存(cún)已经退回到2022年第一(yī)季(jì)度(dù)的水平。材料(liào)价格和库存(cún)水平，两(liǎng)项关键的指标也构成锂电产(chǎn)业走向的关(guān)键，随价格企稳以及库(kù)存水平恢复健(jiàn)康，将(jiāng)带动锂电(diàn)产(chǎn)业(yè)恢(huī)复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐(yán)价格(gé)走向 最乐(lè)观者预(yù)判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半年(nián)时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开(kāi)的中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年度(dù)大(dà)会上(shàng)，中(zhōng)国(guó)汽车工业协会常务(wù)副会(huì)长付炳(bǐng)锋指出，国内动力电池(chí)行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电(diàn)池产业链分工(gōng)，价值链分配问题。“原材料(liào)短期大幅下降也不是(shì)正常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思之前大幅涨(zhǎng)价为教(jiào)训，保(bǎo)证价(jià)值链的合理分(fēn)配，避(bì)免大起(qǐ)大落。

　　据财(cái)联社不(bù)完全梳理，这些业内人士和(hé)分析师(shī)近期对锂(lǐ)盐价格未来走势进行预(yù)判并阐述具体逻辑(jí)，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价(jià)格反(fǎn)弹为(wèi)信号，一(yī)系列的数(shù)据验证锂电产业拐点(diǎn)或已(yǐ)经(jīng)到来。分析(xī)人士指(zhǐ)出(chū)，此前锂电(diàn)产业进入(rù)调(diào)整阵痛期(qī)，主(zhǔ)要在(zài)于(yú)下游车市短期需(xū)求(qiú)下滑(huá)，叠加中游扩产迅速从而(ér)在需求表现上提前透(tòu)支(zhī)碳(tàn)酸(suān)锂的(de)未来增长空(kōng)间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下(xià)跌(diē)，中游(yóu)电池厂(chǎng)商集体进入清库存阶(jiē)段。从上(shàng)游(yóu)材(cái)料(liào)价格变化来(lái)看，近期碳酸锂(lǐ)价(jià)格率先实(shí)现反弹。更值得(dé)注意的是(shì)，在锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极片粉等系(xì)列材料价格也出现企稳甚至反弹的(de)局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另一关键(jiàn)指标，中(zhōng)游电(d无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思iàn)池(chí)厂商的(de)库存也已经逐步恢复(fù)至健康水平。据高工锂(lǐ)电了解(jiě)，目前(qián)中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部分电池厂商暂停(tíng)的(de)生产(chǎn)线已经(jīng)重启(qǐ)生产。在采购(gòu)方面，电池(chí)厂商和(hé)下游车企已陆续重(zhòng)启订单，带动产业需求回暖。从终端(duān)新(xīn)能源(yuán)汽车市场表(biǎo)现上看，年初的(de)市(shì)场恐(kǒng)慌情(qíng)绪(xù)主要来(lái)自车市的需求腰斩。但(dàn)从整体一季度(dù)新能源(yuán)汽车(chē)销量数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升并且回暖速度超过往年。随着二三季(jì)度到来(lái)，车市(shì)逐渐转(zhuǎn)入销售旺(wàng)季，也将进一步带动(dòng)锂电(diàn)产业(yè)中上游的订单需求(qiú)。加上5月份临近，企业重新开启月度(dù)采购谈判，行业有望迎来需(xū)求订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能(néng)会有回涨的空间，但幅(fú)度不可能(néng)太大，最(zuì)多在(zài)10％左(zuǒ)右。业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，因为经(jīng)历本轮碳酸锂价(jià)格的(de)暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对于(yú)碳(tàn)酸(suān)锂真(zhēn)实的供给情况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电(diàn)池(chí)厂商在价(jià)格谈(tán)判上会更加谨(jǐn)慎。同(tóng)时电(diàn)池厂(chǎng)商一体化带(dài)来的碳酸锂供(gōng)应稳(wěn)定，也将削弱(ruò)上(shàng)游锂矿(kuàng)厂(chǎng)商的议价权。电(diàn)池回收端(duān)，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业(yè)等企业持续推进电池回收布局，来自终端材(cái)料回收(shōu)的产能也在稳步(bù)爬(pá)坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧(jiù)电(diàn)池的总量(liàng)将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电(diàn)池厂(chǎng)商都已完善(shàn)在锂矿(kuàng)端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的(de)盐湖(hú)提(tí)锂项目均进展顺(shùn)利(lì)，将进(jìn)一步释放碳酸锂(lǐ)供(gōng)给。经历过复杂的产业调整过程(chéng)之后，整个锂(lǐ)电产(chǎn)业的(de)运(yùn)作模式正从“大开大合”的(de)波浪(làng)式(shì)变得(dé)更为平滑。从原材料到电池，再到下游车(chē)企，产业(yè)链(liàn)各个环节的价格以(yǐ)及供(gōng)需变化(huà)也将(jiāng)变(biàn)得(dé)更(gèng)加平衡(héng)且(qiě)具有(yǒu)可预(yù)测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则认(rèn)为，当前上游(yóu)库存水(shuǐ)平依(yī)旧处于高位，虽然需求(qiú)端稍有好(hǎo)转，但是并不足(zú)以带动价格(gé)企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌并(bìng)不是(shì)一个下游获利、上(shàng)游(yóu)承(chéng)压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂和电池材料的价格(gé)下跌过快，但这(zhè)并不为业内人(rén)士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价(jià)格跌去近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿企业(yè)。根据(jù)藏格矿业一季度数据，碳(tàn)酸(suān)锂销量为534吨(dūn)，相比于2022年四(sì)季度销(xiāo)量2006吨(dūn)，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四季(jì)度的(de)2461吨，削减至今年(nián)一季(jì)度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场行(xíng)情策动(dòng)，上(shàng)游锂矿企(qǐ)业不(bù)断压低碳酸锂(lǐ)出货(huò)价格，部分锂矿企业(yè)已经出现主(zhǔ)动减产的(de)情(qíng)况。

　　江特电机(jī)4月24日公告(gào)，一季(jì)度营业收(shōu)入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润(rùn)环(huán)比下降86％，第二日股价(jià)跌停。

　　直接生产(chǎn)、售(shòu)卖碳酸锂(lǐ)的锂(lǐ)盐企业则命运(yùn)分(fēn)化(huà)，大公(gōng)司(sī)如天齐锂(lǐ)业(yè)和(hé)赣锋锂业有机(jī)会(huì)在(zài)价格(gé)下降周期中获得更多市场份(fèn)额，行业将(jiāng)变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一轮锂价下降(jiàng)中发(fā)生(shēng)过的事(shì)。而同环节的大量中(zhōng)小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高入局的(de)新公司，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着(zhe)锂价的东风，赣(gàn)锋锂业(yè)在(zài)去年轻松赚出了0.66个(gè)宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降(jiàng)长期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐(yán)供应商天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们去年的(de)净(jìng)利润都超过200亿元(yuán)，比中国(guó)最大的新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)企比亚迪还多，其中天齐锂业净利(lì)润增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能(néng)承受价格下跌(diē)和可能(néng)的(de)未(wèi)来亏损(sǔn)。这两家公(gōng)司也有行业里最优的成本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等公司入(rù)股(gǔ)的海外锂矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全(quán)球最(zuì)低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的价(jià)格(gé)采(cǎi)购碳酸锂，因为(wèi)在(zài)锂(lǐ)矿国际交易中，即使(shǐ)拥(yōng)有海外矿产(chǎn)的分销权或(huò)开采权，交易价格也需要通(tōng)过长协(xié)确定，按(àn)市价定期调整(zhěng)。但能获得上游更低成本的资(zī)源，让这两家(jiā)大企业更能容(róng)忍(rěn)低价(jià)，并能在上游因降价减产时(shí)保(bǎo)持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着万亿新能源车市场。不过锂(lǐ)价(jià)下降带来的连锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游承(chéng)压的简单故事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代理(lǐ)论上会受益，但(dàn)锂价的超预期下跌，使(shǐ)宁德时代今年2月提(tí)出(chū)的(de) “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格(gé)绑定一些车企(qǐ)的三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今年(nián)5月计划投(tóu)产的宜春锂矿很有(yǒu)可(kě)能(néng)一开采就亏损。