看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度(dù)升(shēng)温的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(p书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么ǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再(zài)表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公布(bù)上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调(diào)查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地(dì)区将(j书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么iāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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