投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公(gōng)司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息(xī)就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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