投资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗其股价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募(mù)基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等(děng)多(duō)家(jiā)全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远(yu俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗ǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道(dào)。

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