5月12日晚间，根据美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地少有(yǒu)的进(jìn)行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的买(mǎi)方(fāng)机构之(zhī)一，景林的动向受到了市场(chǎng)广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资(zī)产(chǎn)整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环(huán)比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止2023年一季度末(mò)，景林(lín)资产在美股市场持有34家上(shàng)市(shì)公(gōng)司的股票。其中，前十(shí)大(dà)持仓标(biāo)的在总市值(zhí)中的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林(lín)资产美(měi)股持仓(cāng)前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三(sān)个(gè)季度增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二(èr)季度(dù)增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案.39万股，四(sì)季(jì)度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次(cì)比一(yī)次猛(měng)。拼多多(duō)也不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或(huò)许在股(gǔ)价“掉(diào)头(tóu)”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第七位，一(yī)口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英(yīng)伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产在美(měi)股的(de)操作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成为景(jǐng)林(lín)资(zī)产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产(chǎn)一(yī)季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股价均处于(yú)震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不同年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策(cè)推(tuī)行之(zhī)后，目(mù)前行业政(zhèng)策环境趋(qū)于稳(wěn)定，但过(guò)程中很多(duō)公司退出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋(qū)缓，对于(yú)存量公(gōng)司(sī)有利(lì)。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公(gōng)司本身来(lái)说，凭借多年(nián)积累的口碑(bēi)和(hé)公信力(lì)，品牌的护城河(hé)依然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留(liú)学等(děng)业务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直(zhí)播电商业务等新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利(lì)润和(hé)现金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时(shí)账上资金(jīn)充足，当时(shí)的估值(zhí)下有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去几(jǐ)个季度的财报(bào)中(zhōng)，我们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育(yù)领(lǐng)域也颇为看(kàn)好，但是标(biāo)的选择似乎与(yǔ)景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，高毅(yì)资产持有(yǒu)新东(dōng)方24.4万股，相比(bǐ)于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一(yī)季度(dù)高(gāo)毅资(zī)产大举买入(rù)近156万股好(hǎo)未来，相比于去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估(gū)支线(xiàn)也(yě)由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市(shì)场第(dì)二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后(hòu)便开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构成(chéng)任何(hé)投(tóu)资建议）

　　此前连续(xù)24个(gè)交易日成(chéng)交额(é)超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万(wàn)亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日成交(jiāo)额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降温，市(shì)场观点(diǎn)认为，主要原因是(shì)5月11日晚间(jiān)发布的金(jīn)融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的异常，因而与往年(nián)相比，今年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款继续(xù)保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷下滑带动社融增速(sù)回(huí)落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据(jù)利率先下后(hòu)上(shàng)，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据等低(dī)效资(zī)产，对分行(xíng)收票额度控(kòng)制很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收(shōu)了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信贷再度出现(xiàn)深(shēn)度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷(dài)斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的(de)后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信用的(de)信号出现，而(ér)这可(kě)能还(hái)需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背(bèi)景不(bù)改，而两大主线人(rén)工(gōng)智能和中特(tè)估，今年(nián)已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增量资金进场的(de)情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈(tán)公(gōng)募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认为(wèi)当下市场(chǎng)交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一个人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来，市场(chǎng)看着红(hóng)红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更是有苦难言，市场上大(dà)热的人工智能，游资炒作的(de)“星(xīng)辰(chén)大海(hǎi)”，根本不符(fú)合(hé)他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案>

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