投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确(qu哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思è)保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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