民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中(zhōng)国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)，把握(wò)人(rén)流交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易(yì)会(huì)（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶(gǎn)赴广(guǎng)交(jiāo)会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察中国出口企业(yè)现状(zhuàng)，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会(huì)观察中国企业出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、参会采购商(shāng)数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉(shè)及16个(gè)大类品(pǐn)种(zhǒng)，基(jī)本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企(qǐ)业(yè)，也包括(kuò)行业龙头企(qǐ)业(yè)。广交会(huì)能(néng)够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出(chū)口企业(yè)群像(xiàng)，这是广交会(huì)反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第(dì)一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源(yuán)的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为(wèi)我们把(bǎ)握更长趋势的(de)外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)提供线索。这是广(guǎng)交会(huì)反馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会调研，我们得到当下(xià)中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)群像(xiàng)五点特征，或(huò)预(yù)示中(zhōng)国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内和境(jìng)外客流比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗(luó)斯(sī)客(kè)户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下(xià)降，意味着高效益客户不(bù)足(zú)，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益(yì)客户(hù)。

　　趋势二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家（东南亚、俄(é)罗(luó)斯和中东）构成中国出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们(men)之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研信息一致，本次(cì)广交会调研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型(xíng)出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄(é)快(kuài)速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出(chū)口并(bìng)未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企业，小企业和(hé)代(dài)工企业(yè)出口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年海外需(xū)求较过去(qù)两年(nián)明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模(mó)和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面(miàn)临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业(yè)普遍反馈今年订(dìng)单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈(kuì)今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部分大中型企业订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出(chū)口企(qǐ)业订单情况相对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外(wài)贸(mào)企业面临(lín)较为普(pǔ)遍(biàn)的(de)贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传(chuán)统(tǒng)的欧美发达(dá)国(guó)家对中(zhōng)国外贸(mào)企业保(bǎo)有持续(xù)的贸易摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展中(zhōng)经(jīng)济体与中国之间的贸(mào)易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国(guó)对(duì)非洲地(dì)区(qū)出口的贸(mào)易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料(liào)和(hé)资本货物(wù)0％。设置关税的初衷(zhōng)是(shì)为保护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国出(chū)口(kǒu)企业产业(yè)转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和(hé)劳动(dòng)力成(chéng)本(běn)因素(sù)影响，当前中(zhōng)国(guó)企业已经开始(shǐ)产业转移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速(sù)，头部大型企(qǐ)业是这(zhè)一轮产业转擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句移(yí)浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随后发(fā)布《中国出口(kǒu)的(de)优势与(yǔ)忧虑(lǜ)》和《中国产业转移(yí)的三(sān)点(diǎn)现实(shí)》两篇专(zhuān)题(tí)报告，提示中国出口两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订单和金(jīn)额或(huò)将大增，主因去年(nián)底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结(jié)构。

　　4月中国(guó)进出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线下(xià)开展，我(wǒ)们前往广州(zhōu)进行专项调研，从另一个角度观察中(zhōng)国当下出(chū)口现状以及(jí)中国(guó)出(chū)口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大(dà)环境(jìng)和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是(shì)一个重要的(de)拓(tuò)客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新客户(hù)群体。新增客(kè)源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业(yè)长期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并(bìng)不意味着当期(qī)订单暴增(zēng)。短期之内海关总署统计的出口订(dìng)单(dān)主要与之(zhī)前客(kè)户(hù)签订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映的(de)是更长期的外贸大环(huán)境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交(jiāo)会(huì)为(wèi)中(zhōng)国最大外贸展会，可观(guān)察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国(guó)最大(dà)的(de)进出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长(zhǎng)的外贸(mào)展会，被誉(yù)为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　广交会(huì)的会(huì)展规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企业类型最多、参会采购商数(shù)量(liàng)最多、国别最广，能够为(wèi)我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋(qū)势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照(zhào)明(míng)、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服(fú)装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累计参展企业(yè)数量达到(dào)2.5万(wàn)家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交会反映当(dāng)前外贸环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺盛(shèng)，更多(duō)来自境内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商(shāng)流(liú)量明(míng)显低于往年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈(kuì)，本(běn)次(cì)广交会(huì)客流量相(xiāng)当旺盛，但(dàn)相较往期展会(huì)，本次广交(jiāo)会开放境内采(cǎi)购商名额，客流结构上境(jìng)内采购商(shāng)与境(jìng)外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流(liú)来(lái)自于境内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美(měi)客(kè)户(hù)数(shù)量明显不足，本次境外采(cǎi)购商主要为东(dōng)盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企(qǐ)业而言(yán)，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量下降(jiàng)，意味着本次广交(jiāo)会(huì)反馈出(chū)来的信息(xī)是(shì)当(dāng)下高效(xiào)益客(kè)户占(zhàn)比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能(néng)和过去3年(nián)欧美跨境(jìng)电商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采购商已经不(bù)直接前往线(xiàn)下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构(gòu)成出口新(xīn)动能。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数据相匹配，调(diào)研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单(dān)增(zēng)幅较为明(míng)显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采(cǎi)购(gòu)规模(mó)相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东(dōng)客户订(dìng)单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分(fēn)企业则表示对(duì)俄(é)出口并(bìng)未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对(duì)平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸(mào)企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外(wài)需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业(yè)所面临的(de)出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单(dān)下滑明显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今(jīn)年订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸企(qǐ)业正(zhèng)面临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国(guó)家(jiā)之间(jiān)存在贸易摩擦，除(chú)此(cǐ)之外，中国企(qǐ)业同样(yàng)面临其他(tā)地区(qū)贸易摩擦增大，例如中国(guó)对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同体(tǐ)正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共(gòng)同对外关税的决定，计划纳入(rù)的(de)商品包括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体共同对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和(hé)资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业是产业(yè)转移的(de)主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东(dōng)南(nán)亚，目前也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产业(yè)转移(yí)至当地，生产(chǎn)得到(dào)的产成(chéng)品也主要是(shì)为销售(shòu)于(yú)当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份(fèn)额影(yǐng)响上(shàng)，企业(yè)反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数据(jù)显示，中国出口劳动(dòng)密集型(xíng)产品(pǐn)的订(dìng)单近年来呈(chéng)现持续下(xià)降；但大部(bù)分(fēn)调研企(qǐ)业认为转移产(chǎn)能(néng)尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量与范围有限；海外经济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布(bù)的报告(gào)《民生(shēng)宏观调研(yán)系列之三(sān)：广交(jiāo)会下(xià)的出口群(qún)像》

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