本轮新股中，有不少风口的企张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然(rán)表面看看似(shì)乎都(dōu)有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看看就发(fā)现(xiàn)大都(dōu)是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主(zhǔ)要从事半(bàn)导体晶(jīng)圆生(shēng)产代工服(fú)务(wù)，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能(néng)第三大的纯晶圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥(féi)市政府根据集成电路产(chǎn)业发(fā)展规划及(jí)“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略(lüè)，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶(jīng)合集成正(zhèng)式(shì)筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国(guó)内面板显示(shì)驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，疫(yì)情后业(yè)绩爆发(fā)，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入和产品价(jià)格上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下(xià)游面板行(xíng)业(yè)需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般(bān)般，民营医(yī)院里毛利(lì)率算(suàn)比较低的(de)那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个(gè)人感觉比如几(jǐ)个国企医(yī)院（不论是收入增(zēng)速还是估(gū)值），不关(guān)注(zhù)了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂(tú)布技术产业化整体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高(gāo)精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机的核(hé)心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正负极浆料完(wán)成后的下(xià张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语)一(yī)道工序，是(shì)锂电(diàn)池生产前段工序的核心(xīn)环(huán)节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃(rán)料(liào)电池电极涂(tú)布(bù)、液晶显示中(zhōng)的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大(dà)幅下滑(huá)，且公司(sī)只是生产过程中很小的一块市(shì)场，天花板非常低(dī)，公司未(wèi)来(lái)业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注于(yú)功(gōng)率、传(chuán)感(gǎn)和传输应(yīng)用领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模(mó)块封装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工(gōng)为起(qǐ)点(diǎn)，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体(tǐ)产品公司(sī)提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯国(guó)际关联企业，处于(yú)规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易(yì)快熬出头了(le)（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且(qiě)公司过于依赖(lài)中芯国际，未来还有(yǒu)可能面(miàn)临同(tóng)业竞争而收回(huí)许可(kě)的(de)风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不(bù)太(tài)乐观未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分散(sàn)染料为(wèi)主，主要用于涤纶(lún)及其(qí)混(hùn)纺织物(wù)的染(rǎn)色和印花，经分(fēn)散(sàn)染料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽(zé)艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良(liáng)，用(yòng)途广泛(fàn)。其中部分终端应用品(pǐn)牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿(ā)迪(dí)达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的(de)一半都不到，下(xià)游服装行业(yè)景(jǐng)气(qì)度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自(zì)设立(lì)以(yǐ)来，公司主营业务一(yī)直(zhí)聚(jù)焦于(yú)汽(qì)车行业营(yíng)销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域(yù)，为客(kè)户提供相关软件产品(pǐn)及(jí)服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业务(张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语wù)。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)的增长(zhǎng)，公(gōng)司(sī)行业前景不(bù)算很差，但公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基(jī)本(běn)没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从(cóng)事电(diàn)力工程技术服(fú)务及地理信息技(jì)术服务。电力工(gōng)程技术(shù)服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入(rù)和(hé)利(lì)润(rùn)来源。电力工程技术(shù)服务主(zhǔ)要系(xì)为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信(xìn)息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程(chéng)技术(shù)服(fú)务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区(qū)的(de)国家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联网等领域提供射频前端的(de)芯(xīn)片设(shè)计公(gōng)司，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯片及(jí)模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片设(shè)计能力和集成化(huà)模组研发能力，技术(shù)体系(xì)以功率放(fàng)大器（PA）的(de)设(shè)计能力(lì)为核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计能(néng)力(lì)，产品系列覆盖的(de)通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前端(duān)发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司(sī)，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增(zēng)长，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要是大(dà)量研(yán)发(fā)投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这(zhè)样，估值却(què)一(yī)路(lù)上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近(jìn)40家(jiā)）参(cān)股（未来(lái)解禁后都会(huì)成为抛售的主力(lì)）。搞不(bù)懂这公司(sī)的(de)价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预警雷(léi)达研发、生产(chǎn)、销售和服务的(de)国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主(zhǔ)要包(bāo)括雷(léi)达(dá)及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应国内军方客户和(hé)军(jūn)工集团。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖(hú)已(yǐ)成为(wèi)我国防(fáng)空(kōng)预警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来越高(gāo)，对于这种客户不透明(míng)度极高的(de)军工企业，实(shí)在无法判断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动(dòng)互联网数(shù)字(zì)化(huà)虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营(yíng)、分(fēn)发(fā)运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云(yún)终端(duān)解决方(fāng)案，并(bìng)根(gēn)据客户(hù)需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话费、爱优(yōu)芒(máng)会员(yuán)卡等数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合(hé)型中间商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖(mài)流量的(de)公司，主要是卖(mài)视频会(huì)员和其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流(liú)越来越差，且互联网流(liú)量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司越来越(yuè)不依(yī)赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业(yè)绩顶峰(fēng)。

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