财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的(de)持(chí)续攀升(shēng)，引(yǐn)来众(zhòng)多投资者(zhě)的目光。国(guó)泰君(jūn)安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于(yú)预(yù)期，根据行(xíng)业(yè)数(shù)据(jù)，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进(jìn)入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预(yù)期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开(kāi)店(diàn)有(yǒu)望匹配释(shì)放，长三角地(dì)区(qū)表现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开(kāi)利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从国际金(jīn)价来看(kàn)，全球(qiú)地缘政(zhèng)治的(de)不确定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的不确定性等因(yīn)素均有望对(duì)金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国(guó)内(nèi)消费(fèi)复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年(nián)三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有望(wàng)凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及(jí)积极的(de)渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本(běn)处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大(dà)的投(tóu)资(zī)吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指出，预期国内金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％苏州区号是多少rong>，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年也(yě)将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料(liào)供(gōng)应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下游(yóu)的(de)终端零售环节(jié)，其中下游环节的附加(jiā)值较(jiào)高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶(xiāng)嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右(yòu)的(de)高(gāo)毛利率水平，产业链附(fù)加值(zhí)高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高市(shì)场份额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前十的(de)集团中，除了(le)瑞(ruì)士(shì)历峰集团、路易(yì)·威登(dēng)集(jí)团外其(qí)余(yú)8个均(jūn)为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业头部公司(sī)周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超(chāo)过(guò)了30％。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和(hé)周大生等，具(jù)体情(qíng)况(kuàng)如下：