公募基(jī)金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机会空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同p>

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大(dà)的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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