文/解运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析(xī)师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会(huì)议精神超出市(shì)场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提(tí)出时隔(gé)一年零四个月之后(hòu)，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确提出(chū)“恢复和(hé)扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方面工作都做了积(jī)极部署，对社会各(gè)界的关切都做了(le)积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看到了(le)利(lì)好。

　　第六(liù)，会议专门(mén)提到，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值得(dé)高度重视。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体经济工作思路(lù)已经发生(shēng)了(le)大(dà)变化。为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服(fú)务，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演变(biàn)超(chāo)预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。每年(nián)4月份(fèn)的政(zhèng)治(zhì)局会议，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于几个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了未(wèi)来8个(gè)月(yuè)的政策导向。今(jīn)年4月的(de)政(zhèng)治(zhì)局会议，在(zài)方(fāng)方(fāng)面面都体现出对(duì)经(jīng)济的呵护和支持，既好于往年同期(qī)，也超出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压力(lì)”提(tí)出时隔一(yī)年(nián)零四个(gè)月之后(hòu)，中央提出最新(xīn)判(pàn)断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提(tí)出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去(qù)。去年(nián)底(dǐ)疫情防控政(zhèng)策优化至今(jīn)，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重大决(jué)定性胜(shèng)利(lì)”，“经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化运行(xíng)”。今年一季度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水平(píng)，都体(tǐ)现出经(jīng)济(jì)社会常态化运行中的坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法强(qiáng)大修复(fù)动能。“三重压力”得到(dào)缓解，反映了疫后中(zhōng)国经(jīng)济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度(dù)可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会(huì)议对(duì)经济(jì)面临(lín)问题(tí)的定性是“当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发(fā)展仍需要克服不(bù)少(shǎo)困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是(shì)结构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季(jì)度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又(yòu)出(chū)现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对(duì)问(wèn)题(tí)的定性看(kàn)，经(jīng)济内生动力(lì)仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)可(kě)能不但不(bù)会减弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的(de)关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持(chí)续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季(jì)度经济(jì)的良好开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四(sì)个持(chí)续”和“乘势(shì)而上(shàng)”，具体抓手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作(zuò)都做了积极(jí)部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶(fú)持仍会继续(xù)，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也(yě)有(yǒu)望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要(yào)重视通用人工(gōng)智(zhì)能(néng)发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防(fáng)范风险”。首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度较高的方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动平台(tái)企业(yè)规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索创新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的支持(chí)力(lì)度进一步加(jiā)大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持(chí)平台企业(yè)在引领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一(yī)步(bù)升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道(dào)增加(jiā)城乡居(jū)民收(shōu)入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务(wù)消费”。今(jīn)年(nián)一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是热度(dù)高，而(ér)中央(yāng)精神是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议提出“要发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用(yòng)，有效带动激发(fā)民间(jiān)投资”。今年一季度，民(mín)间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激(jī)发民(mín)间(jiān)投资”，未来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘(pán)。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上(shàng)海）自(zì)由(yóu)贸(mào)易试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验(yàn)区及海南(nán)自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国(guó)家可(kě)能是开放和(hé)合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市(shì)积(jī)极稳(wěn)步推进(jìn)城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能(néng)带来(lái)经济新的增长点(diǎn)，值得(dé)高度重视。根据(jù)《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模(mó)划分(fēn)标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的(de)城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施(shī)指平时(shí)用作旅游(yóu)、康养等功能，遇(yù)重大公共突发事件(jiàn)时可立(lì)即转换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市(shì)山区(qū)旅游居住品质(zhì)，助力(lì)大城市(shì)周(zhōu)边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和(hé)安全(quán)。“平急两用(yòng)”设(shè)施建(jiàn)设，涉及建设(shè)改(gǎi)造一批“平(píng)急两用”的民(mín)宿和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大(dà)型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗(liáo)服务点等(děng)。21个(gè)超大特大城市的城中村改(gǎi)造和(hé)“平急(jí)两用”设(shè)施(shī)建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对(duì)整体固(gù)定资产投资(zī)，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化。过去几(jǐ)年(nián)很多政策(cè)，如疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资本(běn)无(wú)序扩张、治理教培互联(lián)网等(děng)，初(chū)衷是好的，也取得(dé)了重大成效，但客观上也一定程度上(shàng)影响了市场的预(yù)期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次(cì)4月(yuè)份会(huì)议看，这(zhè)个要求已经落到了(le)实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策都是(shì)呵护和支持经济(jì)的。近期(qī)，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市(shì)政府受到(dào)了全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看到了淄博市(shì)政府在搞(gǎo)好营商环境、促进经(jīng)济(jì)增长上(shàng)的努力(lì)。而(ér)从4月份政治局(jú)会议看，淄博(bó)市(shì)政府可能只是一个缩(suō)影(yǐng)，整体经济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经(jīng)济形势和经济工作。中共中央总书记(jì)习近平主持(chí)会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济(jì)工作会(huì)议(yì)。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那么(me)4月份会议就确(què)定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以习近平同志(zhì)为(wèi)核(hé)心(xīn)的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区(qū)各部(bù)门更好统筹国内(nèi)国(guó)际(jì)两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社会发(fā)展，更好(hǎo)统(tǒng)筹发展和安全(quán)，我国疫情防控取得(dé)重(zhòng)大(dà)决定性胜(shèng)利（全国(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法guó)政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控制(zhì)中心流行病学首席(xí)专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者散发可(kě)能性比较大，再出现较大规模流(liú)行的(de)可(kě)能(néng)性较小。），经(jīng)济(jì)社会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出(chū)行，已经远超2019年(nián)同期(qī)水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同发(fā)力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力得到缓解(jiě)，经(jīng)济增长好于预期，市场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回(huí)升向好态势(shì)，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是(shì)在(zài)2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零(líng)四个月之后(hòu)，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。（这一段是对(duì)当(dāng)前(qián)经济中面临(lín)的问题的定(dìng)性，问题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定(dìng)性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一(yī)季度(dù)经济增(zēng)长超预期(qī)，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了(le)市(shì)场的一大(dà)担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学(xué)习贯彻习近平(píng)新时代中国特色社会主义思想主题教(jiào)育(yù)，认真落实中央(yāng)经济工(gōng)作会议精(jīng)神(shén)，坚持(chí)稳中求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加快构建新(xīn)发展(zhǎn)格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激发经营主体活力结合起(qǐ)来，形(xíng)成推动(dòng)高质量发展的强大(dà)动力，统筹推(tuī)动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力(lì)），乘势而上（这个(gè)词表(biǎo)明我们不会因(yīn)为一季度经济的良(liáng)好开局(jú)而就此满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动(dòng)经(jīng)济实现质的(de)有效(xiào)提升和(hé)量的合理增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要加(jiā)快(kuài)建设以(yǐ)实体(tǐ)经济(jì)为支(zhī)撑(chēng)的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加(jiā)快突破(pò)，也要顺势(shì)而为，在优(yōu)势领域(yù)做(zuò)大做(zuò)强。要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动(dòng)能（或利(lì)好半导体）。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配套(tào)电网改造（对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短板，也是未来(lái)重点(diǎn)发力的方(fāng)向）。要重视(shì)通用人(rén)工智能(néng)发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度极高的(de)方向，中央高度(dù)重视，行(xíng)稳方能(néng)致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在。积极的(de)财政政策要加力提效，稳(wěn)健的货币政策要精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩(kuò)大需(xū)求的合力。要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消(xiāo)费(fèi)（今年(nián)一季度(dù)社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要(yào)发挥好政府投资和政策激(jī)励(lì)的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增(zēng)速(sù)4.5个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，民间投资仍是投资(zī)中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议(yì)专门提出“有效带(dài)动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发(fā)力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有(yǒu)制企业公平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展(zhǎn)的法律法规(guī)障碍和(hé)隐性(xìng)壁垒，持续提(tí)振经营主体信心，帮助企业恢复(fù)元(yuán)气（“两个(gè)毫(háo)不动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇巩固和(hé)发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫(háo)不(bù)动摇鼓励、支持和引(yǐn)导(dǎo)非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心(xīn)和元气(qì)不足问题）。各类企业(yè)都要依法合规经营。要下决心从(cóng)根本上(shàng)解决企业账款拖(tuō)欠(qiàn)问(wèn)题。要(yào)推动平台(tái)企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新。（对平台企业的支(zhī)持力度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业(yè)探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开(kāi)放。认(rèn)真落实党和国家机构改革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商(shāng)投资(zī)放(fàng)在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸(mào)易港对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放(fàng)先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放和合(hé)作(zuò)的(de)重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构(gòu)改革(gé)化险工作。要坚持房子(zi)是用(yòng)来住的(de)、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住(zhù)房需(xū)求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康(kāng)发展，推(tuī)动建立房(fáng)地产业发展(zhǎn)新(xīn)模式。在超(chāo)大特大城(chéng)市（《国务院关于(yú)调(diào)整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区(qū)常(cháng)住人口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特大城市(shì)，城(chéng)区常住人口1000万以上(shàng)的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北(běi)京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市(shì)包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城(chéng)市和(hé)14个特大城市的城中(zhōng)村改造(zào)，可能会给(gěi)房(fáng)地产带来(lái)新的增长点，有利于房地(dì)产(chǎn)市场实现平(píng)稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急(jí)能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改造一批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一批(pī)单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级一(yī)批应(yīng)急(jí)医疗服务(wù)点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建设(shè)保障性住房。要加(jiā)强地方(fāng)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)管理，严控新增隐性债务。要继(jì)续抓(zhuā)好新冠(guān)疫情防控(kòng)工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调，要(yào)切(qiè)实保障和改善民(mín)生，强化(huà)就(jiù)业优先(xiān)导向，扩大高校毕(bì)业生就业(yè)渠道，稳定农(nóng)民工等(děng)重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业率(lǜ)已成为当前(qián)就业工(gōng)作的重点。日(rì)前(qián)国办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政(zhèng)策措施全力促发展惠(huì)民生(shēng)的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支(zhī)持(chí)国(guó)有(yǒu)企业扩大招聘(pìn)规模，2023年(nián)可给予一次性增人(rén)增资，核增部分(fēn)据(jù)实计入(rù)工资(zī)总额并(bìng)作(zuò)为下一(yī)年度工资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年失(shī)业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放(fàng)心不(bù)下”的责任感，持续抓好(hǎo)安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品(pǐn)供(gōng)应保障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要加(jiā)强(qiáng)生态环境(jìng)系统(tǒng)治(zhì)理。各(gè)级领(lǐng)导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题去(qù)，切实帮助企业(yè)和基层解(jiě)决(jué)困(kùn)难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项”的(de)表述以往经(jīng)常出现，但这次(cì)没有出(chū)现(xiàn)，可见这次会议是(shì)专门聚焦经(jīng)济工作的一次(cì)会议(yì)。）

　　风(fēng)险因素(sù):

　　国内政策(cè)落地不(bù)及预期，国(guó)际政治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　本文(wén)源自(zì)报告：《整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发布(bù)报(bào)告机构：信(xìn)达证券研究(jiū)开发(fā)中心

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