金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们(men)还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣(là)。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名(míng)投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)国际宏观在研报中指出(chū)在过去的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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