金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全(quán)部出炉。日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)在(zài)短短(duǎn)2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也(yě)上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国(guó)苹果和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三(sān)十年(nián)中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗)示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋(qū)势固然(rán)不可(kě)避免(miǎn)，但(dàn)良好的(de)医疗(liáo)体系以及人(rén)工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(y再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗ī)定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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