北交所开市至(zhì)今一(yī)年半(bàn)，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所布(bù)局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募(mù)资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱(qū)动(dòng)、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基(jī)金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密集公告(gào)可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投资(zī)机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大布局力(lì)度(dù)；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是(shì)除沪深两市以外(wài)国(guó)内最优质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北(běi)交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中，多只公募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北(běi)交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创新型中小企业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所市场的公募发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平，在(zài)北(běi)交所中进行映(yìng)射(shè)，选(x发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系uǎn)择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积(jī)极(jí)参与转板(bǎn)、新(xīn)股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加(jiā)研(yán)究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交所(suǒ)个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上(shàng)市公司中，与新(xīn)能(néng)源行(xíng)业(yè)相(xiāng)关(guān)的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似(shì)于(yú)一(yī)级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行(xíng)业没有明确(què)的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能(néng)不高，但在(zài)其(qí)所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的投(tóu)资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入(rù)。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备吸发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可(kě)重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业(yè)自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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