大(dà)家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比(b15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底(dǐ)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸的电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和(h15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸é)5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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