美国银行业危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东(dōng)时间5月4日，媒(méi)体称，阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行（WAL）在考(kǎo)虑若(ruò)干选项，其中包(bāo)括资产(chǎn)出售，可能(néng)出(chū)售(shòu)所(suǒ)有业务或部分业务。该(gāi)行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太平(píng)洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行传出考(kǎo)虑(lǜ)可能(néng)出售(shòu)三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句的(de)消息。本周三(sān)美股盘后，因媒体称该(gāi)行(xíng)考(kǎo)虑包括(kuò)出售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收(shōu)跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行发(fā)布声明确认了(le)周三的媒(méi)体消息，称在和多位(wèi)潜在的(de)投资者商谈，还(hái)表示，其核心存款(kuǎn)3月以(yǐ)来(lái)已经增(zēng)长，在第一共(gòng)和银行被出售后，该行并未经(jīng)历(lì)超出正常水平的存款流失(shī)。

　　但西(xī)太(tài)平洋合众银行股价继续暴跌，周四(sì)早盘曾(céng)跌超60％。阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停(tíng)交易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)此后表示，关(guān)于该行磋商出售资(zī)产(chǎn)等(děng)战(zhàn)略选项的媒体(tǐ)报道(dào)“绝(jué)对失(shī)实”。此(cǐ)后(hòu)，该行(xíng)股价跌幅收(shōu)窄到(dào)40％以(yǐ)内。西太平洋合众(zhòng)银行跌幅(fú)收(shōu)窄到50％以内(nèi)。

　　另(lìng)一(yī)家让地区(qū)银行(xíng)危机火上(shàng)浇(jiāo)油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯(sī)指数(shù)下(xià)跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯(sī)达克综(zōng)合指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行股重挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数(shù)收跌3.8％，西太(tài)平洋(yáng)合(hé)众银行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行收跌38％，第一地平(píng)线(xiàn)银行收跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，美(měi)国参议院银行(xíng)委员(yuán)会就近期(qī)大型银(yín)行倒闭事件(jiàn)举(jǔ)行听证(zhèng)会。会上，银行监管专家(jiā)表示，管理不善是导致破产的(de)主要原因。美(měi)国商会副主席托(tuō)马斯·昆德(dé)曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上(shàng)表(biǎo)示，硅(guī)谷银行(xíng)、签名银行和第一(yī)共和银行有非常独特(tè)的商(shāng)业模式，硅(guī)谷银行专(zhuān)注(zhù)于资(zī)本密集型的科(kē)技以(yǐ)及生物医学初创企业；第一(yī)共和银行集中(zhōng)于财富管理；而签名银行(xíng)则有大量的数(shù)字资产风险。在听证会上，专家(jiā)们(men)明(míng)确将最近银行倒(dào)闭潮归咎于行(xíng)政管理不善，同时他们担心银行倒闭会将美国经济拖(tuō)入(rù)衰退。专(zhuān)家(jiā)和(hé)议(yì)员们(men)也表示，美联储存在监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周四报(bào)道，美国(guó)联邦和州政府官员正在(zài)评估近(jìn)几天银行股(gǔ)大(dà)幅波动背后存在“市(shì)场操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也表示将监控“健康银行面临的做空压力(lì)”。美(měi)股地区银行股本周(zhōu)大幅下跌，西太平(píng)洋合(hé)众银行累跌近(jìn)70％。根(gēn)据分析(xī)公(gōng)司Ortex的数(shù)据，做空(kōng)者(zhě)仅(jǐn)在(zài)周四就(jiù)通过做空某些地区银(yín)行(xíng)获利3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴(jiàn)于(yú)地区银行基(jī)本面(miàn)强劲且资本(běn)充足，近几(jǐ)日，做空活动增加和股市波动已引起(qǐ)官员及(jí)监管(guǎn)机构越来越多(duō)的关注。

　　据(jù)盖(gài)洛普民调显示，在(zài)美(měi)国银行体系动荡(dàng)之(zhī)际(jì)，近一(yī)半的(de)美(měi)国人担心他(tā)们在银行或其(qí)他(tā)金融机构账户上的钱的(de)安全。总共有48％的美国(guó)成年人表(biǎo)示(shì)他(tā)们(men)担心自己的(de)钱，其中19％的人(rén)为(wèi)“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似(shì)。当时(shí)有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常或中度担心自己资(zī)金(jīn)的安全(quán)。尽管盖洛普并未在(zài)银行业较为平静的时期(qī)测量(liàng)过这一数(shù)据，但(dàn)2008年(nián)12月(yuè)的数据显示，在(zài)危机得到解决后，人们对(duì)存款(kuǎn)安全的担忧略有(yǒu)减少，这表明对存(cún)款安全的(de)高度担忧(yōu)可能(néng)并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工厂遭(zāo)无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨(chén)，位于俄罗斯罗斯托夫(fū)州的诺沃沙(shā)赫金斯(sī)基石化厂(chǎng)遭到一(yī)架无(wú)人机袭(xí)击(jī)，并引(yǐn)发了火灾。据(jù)介绍，一架无(wú)人(rén)机撞击了(le)该工厂的在建厂房间(jiān)连廊，随后发生爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯社(shè)当天还(hái)报道(dào)称，另一处位于俄罗斯克(kè)拉斯诺达(dá)尔边疆区(qū)的(de)伊里(lǐ)斯基炼(liàn)油(yóu)厂也遭无(wú)人机(jī)袭击，导致一(yī)储(chǔ)油罐发生火灾，总过(guò)火面(miàn)积为400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均没有(yǒu)造(zào)成人员(yuán)伤亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个(gè)基点

　　当地时间(jiān)5月4日，欧洲(zhōu)央行召开货币政策会议，决(jué)定将(jiāng)欧元区三大关键利率(lǜ)均上调(diào)25个基点。主要再融资利(lì)率、边际(jì)借(jiè)贷利率和存款机(jī)制利率从本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)连续7次(cì)上调关键利率，以期(qī)阻止通(tōng)胀。不过专家(jiā)预计，要将通胀率降(jiàng)至2％的目(mù)标还需要数年时间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌(diē)

　　近日(rì)，受经济(jì)衰退担忧压(yā)制，外盘原油(yóu)大幅下跌。受外(wài)盘原油(yóu)大幅走低带动(dòng)，内盘原油“五一”假期后跳空低(dī)开，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨(zuó)日凌晨(chén)，美联储如期(qī)加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加(jiā)息，本轮已累计加息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，这一(yī)区间仅略低于2008年大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约(yuē)微(wēi)跌0.04美元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶(tǒng)的日(rì)低，为2021年(nián)12月(yuè)以(yǐ)来(lái)的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特原(yuán)油7月合约上涨0.17美(měi)元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场(chǎng)人(rén)士纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏观避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，原油(yóu)市场自(zì)身基本(běn)面变化(huà)不大(dà)。

　　“近期原(yuán)油的走(zǒu)势更多体(tǐ)现的是金融(róng)属性。一方面，美联储(chǔ)如期加息25个基点，市场(chǎng)对连续加(jiā)息对经济造(zào)成影响的担忧(yōu)加剧；另一(yī)方面，近期美国(guó)再度出现破产银(yín)行，造成(chéng)美国股市下滑，原油(yóu)作为(wèi)大宗商品(pǐn)代(dài)表受(shòu)到一定冲(chōng)击。”齐(qí)盛(shèng)期货能源(yuán)化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原油(yóu)分析师高健告诉期货日报记(jì)者，近(jìn)期(qī)海外宏观集中避险，主要还是与美国银行(xíng)危(wēi)机事件有关。另外(wài)，美国债务(wù)上限问题仍未解(jiě)决，市场担心该问题是另一个“雷”。美(měi)国白宫(gōng)对此发布的一份评估(gū)文件(jiàn)警告称，如果不提高债务(wù)上限，美国经济将面(miàn)临严重后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期情形下，美国(guó)经济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入(rù)集中避险状态，对股(gǔ)市和商(shāng)品等(děng)风险资产带来短期(qī)情绪冲(chōng)击。”高健(jiàn)分析称，目前美国(guó)银行问题再次(cì)出现，叠(dié)加(jiā)债务上限临期风险，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)较大，主要风险在于当前的宏观避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演(yǎn)变成周度级别(bié)的拉升行情(qíng)。如(rú)果这种(zhǒng)情况出现，风险资产将会出现类似于2008年和(hé)2020年的(de)走势。近期(qī)市(shì)场的关注点(diǎn)集中在宏(hóng)观情(qíng)绪指标的跟踪(zōng)上，重点观察美股和VIX指数(shù)的进一步动向(xiàng)，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析(xī)师郑梦琦表(biǎo)示(shì)，美国制造业、服务(wù)业(yè)以及(jí)综合PMI均低于预期，显示在(zài)利率(lǜ)上升和通胀(zhàng)居高不(bù)下的情况下(xià)，美国经济难以获得动能。叠加美国就(jiù)业市(shì)场招(zhāo)聘(pìn)步伐放缓(huǎn)，劳动(dòng)力市场(chǎng)逐渐(jiàn)降(jiàng)温，经济面临的风险(xiǎn)正(zhèng)在上(shàng)升。而在此次美联储(chǔ)议息(xī)会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力(lì)于实现2％的通胀目标(biāo)，是否停止(zhǐ)加息取(qǔ)决于(yú)数(shù)据。美联储将从通胀、就业、市场风险三方(fāng)面探索(suǒ)货币(bì)政策路径，如果6月(yuè)初之前高(gāo)利率(lǜ)带来(lái)的(de)风(fēng)险事件进一步扩大，美(měi)联储(chǔ)或将终止(zhǐ)当前紧缩政(zhèng)策(cè)，回(huí)归宽松(sōng)。目前市场的关(guān)注点在于美(měi)联储是否(fǒu)会在(zài)接下来的议息会(huì)议中暂停加息，以及降息开启的时间(jiān)和节(jié)奏。

　　值得注意的是，近期(qī)原油(yóu)盘面连续大跌的情况(kuàng)与(yǔ)3月中旬的(de)走势类(lèi)似，甚(shèn)至(zhì)驱动上也(yě)有较(jiào)高的相似性。高健表示，共同(tóng)点是在银行业危机的背景下，宏观(guān)避险情绪升温引(yǐn)发盘面快速(sù)下跌。不同点有两个(gè)：一是(shì)此次宏观避险还(hái)有(yǒu)一(yī)部分债(zhài)务上限的加(jiā)成(chéng)；二(èr)是当前原(yuán)油(yóu)基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面(miàn)的走(zǒu)势，对此轮原(yuán)油大跌有(yǒu)较高的参考性。3月下旬原(yuán)油止跌回(huí)升，驱动因素(sù)是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后(hòu)回落，盘(pán)面上的表(biǎo)现是连续(xù)收出长下影(yǐng)线。因此，近期原油盘面(miàn)也要重点留意是否(fǒu)会(huì)重现以(yǐ)上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称，从基本面看，短(duǎn)期原油尚(shàng)不具备持续(xù)大幅下(xià)滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库(kù)存减少(shǎo)约505万桶，已经(jīng)连(lián)续(xù)五(wǔ)周出现大(dà)幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步(bù)增加(jiā)。OPEC+自5月(yuè)1日起进入(rù)“自愿减产”状态(tài)，以沙特为(wèi)首的中东产油国为稳定油(yóu)价进行着各种努力(lì)，虽然实际(jì)落地情况仍需观察(chá)，但整体上市场再度进入供小于(yú)需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释(shì)放，原油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油价(jià)仍以(yǐ)弱势振荡(dàng)为主(zhǔ)，价格的突破上行仍需其他利多因素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原油还(há三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句i)是振荡格局，价格向下逼近年内低(dī)点(diǎn)，短线观察前低的(de)支撑力度。未来能(néng)否驱(qū)动原油(yóu)破(pò)位向下(xià)，主要看避险情绪的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能(néng)否出现周线(xiàn)级别的行情。除(chú)此之外，原油暂(zàn)时看不到(dào)实质性大(dà)利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联储年内加(jiā)息基(jī)本全(quán)部落地，后(hòu)期(qī)将不再存在加息(xī)对大宗(zōng)商(shāng)品压制的预期，情绪上将有一定缓和。但美(měi)联储连续大(dà)幅(fú)加息后对市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍需一段时间观察，情绪的底部可能已经(jīng)出现，但市场的底部仍需要观(guān)察。基本面上，市(shì)场对(duì)经(jīng)济衰退的担(dān)忧(yōu)仍未结束，需(xū)求会下降多(duō)少(shǎo)也尚未有明确的定(dìng)论，但(dàn)用油旺(wàng)季即将到来，短期内将会支撑油(yóu)价(jià)。“综合来看，目前原(yuán)油阶段性底部或(huò)已(yǐ)出现，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅(fú)下行

　　受原油下跌(diē)拖累(lèi)，沥青(qīng)期(qī)货(huò)假期(qī)后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相较原(yuán)油而言，沥青走(zǒu)势偏(piān)强(qiáng)。美国将与委内瑞(ruì)拉石油有关的(de)交易(yì)许可证(zhèng)延长至7月(yuè)20日，稀释沥青分流(liú)至欧洲和美国的问(wèn)题(tí)依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了成本(běn)端原油价格(gé)下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续高(gāo)位，对比(bǐ)往年同期(qī)数据(jù)，供应提前发力(lì)，叠加终端(duān)需求未有(yǒu)明显回暖，沥青基(jī)本面有(yǒu)所走弱。”中信建投(tóu)期(qī)货能化分析(xī)师(shī)董丹丹(dān)表示(shì)，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划排产量为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥青生产(chǎn)供应造成阶段(duàn)性扰(rǎo)动，部分无配额(é)炼厂沥青生产或(huò)受影响。

　　截至5月4日当周，国内(nèi)沥(lì)青产能利用率为32.1％，环比下(xià)降3.4个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；样本装置检修量为(wèi)77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东(dōng)油(yóu)恢复沥青生产，华北部分地炼维(wéi)持(chí)停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青生产利润较好(hǎo)影响，国内沥青装置开工率持续回升，尽管近期随着利润的(de)压缩，沥青装(zhuāng)置检修(xiū)增加，但当前沥青供应仍处于(yú)相对偏高水平。”金信期货能化(huà)分析师汤(tāng)剑(jiàn)林(lín)称，由于沥青利(lì)润压缩限制生(shēng)产(chǎn)积(jī)极(jí)性，叠加(jiā)原料(liào)稀释沥青短(duǎn)缺的问(wèn)题持续(xù)，5月份国内沥青供(gōng)应(yīng)存在收缩预(yù)期(qī)，后续(xù)关注国内炼厂排产计划。

　　需(xū)求(qiú)方面(miàn)，汤剑林表示，目(mù)前刚需仍处于季节性淡季，南方(fāng)开始进入雨季，需求回升(shēng)偏(piān)慢，北方需求仍没(méi)有(yǒu)较好的(de)表现。从下游行业(yè)的开工率看(kàn)，道路(lù)需求表现偏(piān)弱，防水需(xū)求表(biǎo)现稍好但占比(bǐ)较小，整体需求一般。5月(yuè)份(fèn)基建乐观预期仍在，且随着气温的回升，道路施工项(xiàng)目逐渐启动(dòng)，预计需(xū)求(qiú)会继续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近(jìn)期沥(lì)青价格波动的主(zhǔ)要逻辑在(zài)于成本端原油(yóu)，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外(wài)风(fēng)险事件以及衰退预(yù)期的压力，预(yù)计(jì)原油仍维持弱势(shì)运行。在(zài)此背景下，沥(lì)青价格(gé)也难有较(jiào)强(qiáng)的表现，短期仍跟(gēn)随(suí)原油偏(piān)弱运行。

　　董丹丹认为，当(dāng)下(xià)沥青估(gū)值处(chù)于(yú)偏低位，炼厂生产成本下移，沥(lì)青综合加工利润或将(jiāng)有所增长。另外，沥青总体(tǐ)库存持续(xù)累积(jī)，但仍(réng)处历史偏低水(shuǐ)平，加之天气转暖，下游(yóu)终(zhōng)端具备施工条(tiáo)件，刚需逐渐回暖(nuǎn)。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建(jiàn)议逢低做多(duō)裂(liè)解价差，中长期需关注沥(lì)青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个交易日，聚(jù)酯链跌(diē)幅也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收(shōu)盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前(qián)降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调油需(xū)求(qiú)不及预期(qī)、PX海外开工率上升以及聚酯开(kāi)工率下降对PTA的负(fù)反(fǎn)馈(kuì)造成(chéng)的。而假(jiǎ)期期(qī)间宏观(guān)事件(jiàn)的扰(rǎo)动加(jiā)大(dà)了成本端的跌三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句幅，从而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大期货研(yán)究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘(pán)增加。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌(diē)，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显(xiǎn)回(huí)升(shēng)，聚酯开工率改善，需求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价(jià)差(chà)进(jìn)入(rù)压缩阶段。董(dǒng)丹丹表示(shì)，3—4月PX处(chù)于检修高峰(fēng)，开工率(lǜ)大幅下(xià)滑(huá)，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启，全(quán)亚(yà)洲PX的开工(gōng)率将从4月中(zhōng)下旬(xún)的低点65％升至73％，国(guó)内开工(gōng)率将提(tí)升10个百分点(diǎn)。同时(shí)，全球汽(qì)油裂解价差开始回落，芳烃调(diào)油需求也不再(zài)有增量。PX与石脑油价差在4月时(shí)高达470美元/吨，盈亏(kuī)平(píng)衡线为250美元/吨(dūn)，考虑到年(nián)内有三套共计820万吨新(xīn)装置（产(chǎn)能占(zhàn)国内比重为20％）投(tóu)产，PX估(gū)值(zhí)将有(yǒu)一个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰(tài)、恒力石(shí)化等有检修计(jì)划，但由于高加工差下(xià)装(zhuāng)置开工较为积极，实际(jì)检修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东石(shí)化(huà)和(hé)英力士重启提负，桐昆新(xīn)产(chǎn)能释(shì)放，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库(kù)存从180万(wàn)吨回(huí)升至(zhì)198万吨(dūn)附(fù)近，预计5月供需依然偏松。”福(fú)能期货能化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看(kàn)调(diào)油(yóu)驱(qū)动(dòng)稍显(xiǎn)不足，美国汽油(yóu)库存进入4月后去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年(nián)初开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯(běn)、PX运(yùn)往美国，存在(zài)提(tí)前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨的偏(piān)高水平(píng)，有助于带动部分装置开工，且随着集(jí)中检修将进(jìn)入尾声，预计5月(yuè)底负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由(yóu)于亚(yà)洲多套PX装(zhuāng)置检修(xiū)期结束，PX开工率回升(shēng)明显，而国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源(yuán)可能趋于宽(kuān)松(sōng)。同时(shí)，调油需求不及(jí)预期，当前美(měi)湾芳(fāng)烃(tīng)库存(cún)较高，需(xū)求饱和，抑制(zhì)芳烃(tīng)美亚价差进一步扩大，PX价格(gé)或(huò)有所承(chéng)压。PTA在成(chéng)本拖累(lèi)下(xià)价格走势偏弱(ruò)。后续需关注原油价格企稳(wěn)情况及调油(yóu)逻辑在(zài)汽油需求旺季是(shì)否实质发生。若原(yuán)油价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚酯开工(gōng)率有改善预期的前提(tí)下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹(dān)认为(wèi)，原油下跌和聚酯端开(kāi)工下滑的(de)利空(kōng)可能会慢慢发生改变，例如(rú)5月4日国内开盘后油价已经(jīng)企稳(wěn)，5月4日当周聚酯(zhǐ)下游的织(zhī)造、加(jiā)弹开工(gōng)率也出现了周度回升(shēng)的(de)态势。最大的利空(kōng)因(yīn)素在于PX与石脑油(yóu)价差的压缩(suō)，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供(gōng)应增(zēng)加将导致趋势延续。从价格走势看，也(yě)很(hěn)可能(néng)演绎出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始加快，PTA2309合(hé)约跌(diē)势减缓(huǎn)的走(zǒu)势。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句