华(huá)尔(ěr)街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空(kōng)印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛(máo)头对准的是“华(huá)尔街之狼(láng)”、著名亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美(měi)元。

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　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收分压公式是什么，分压公式是什么意思稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成(chéng)为最后(hòu)一批(pī)'持有资金的风险的情况下(xià)才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产价(jià)值(zhí)被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报(bào)告的资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股(gǔ)公司，其(qí)交易(yì)价格均低于各自(zì)的资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)美国(guó)大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金(jīn)的形式发放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新(xīn)股，以满足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部门(mén)的一(yī)家重要子公(gōng)司(sī)申(shēn)请破(pò)产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关(guān)系(xì)密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设(shè)，即使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代(dài)价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是(shì)最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他(tā)是分压公式是什么，分压公式是什么意思IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益(yì)机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达(dá)尼跌下(xià)神(shén)坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼的(de)个人(rén)净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)官网(wǎng)介(jiè)绍，公司(sī)的主要业务(wù)包(bāo)括披露(lù)企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始？为(wèi)内特·安(ān)德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列(liè)的(de)救护车急救(jiù)部(bù)门，是拥有以色列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究”这(zhè)个名字源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告(gào)，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生产能力方面误导投资(zī)者(zhě)。该(gāi)公司的市值一度(dù)超(chāo)过50亿(yì)美元，如(rú)今已(yǐ)缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特(tè)的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年(nián)7月中旬(xún)，当(dāng)推特的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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