大(dà)家好，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金(jīn)经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色alt="是(shì)真的！有基金经理清仓新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操作中，本(běn)基(jī)金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今(jīn)年(nián)以来涨了(le)14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色)券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步(bù)发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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