3月(yuè)份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回(huí)落(luò)并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物(wù)价(jià)水(shuǐ)平(píng)在(zài)一(yī)段时(shí)间内持续下降(jiàng)，同时伴(bàn)随着货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连(lián)续一段时(shí)间负增(zēng)长(zhǎng)，三是伴随(suí)货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当前中国经济显然(rán)并不符(fú)合(hé)通缩的典型(xíng)特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品(pǐn)和(hé)大(dà)宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳(wěn)价(jià)，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应和(hé)疫情防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需求季节性回(huí)落，加之(zhī)市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上(shàng)月(yuè)扩(kuò)大0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以来物(wù)价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出(chū)现持(chí)续(xù)而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货(huò)币(bì)供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速(sù)。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一季度我国经济开局良好，GDP同比(bǐ乌鲁木齐海拔多少米高)增长4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回(huí)升，经济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期明显(xiǎn)改善。乌鲁木齐海拔多少米高trong>二(èr)季度经济增速可能(néng)比一(yī)季度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷(fēn)上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍(réng)在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融(róng)支持效果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可(kě)能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我国经济总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通(tōng)缩或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛盾(dùn)。从(cóng)这(zhè)一(yī)角度(dù)来看(kàn)，对(duì)通缩的(de)担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务之急(jí)，要(yào)继续科学精(jīng)准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信(xìn)心和发展预(yù)期，推动经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)。

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