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危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社(shè)5月6日(rì)讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格(gé)本(běn)周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格(gé)的持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资者的(de)目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上(shàng)行(xíng)预(yù)期(qī)提振长期(qī)需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值(zhí)需求及(jí)加盟(méng)商补货需求有(yǒu)望(wàng)释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块行情的可(kě)持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的(de)不确定性等因(yīn)素均(jūn)有望(wàng)对(duì)金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的(de)产品设计(jì)，以及积(jī)极的渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市(shì)场规(guī)模(mó)未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长速度更(gèng)快(kuài)，年(nián)复(fù)合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院(yuàn)预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高合增长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业(yè)链来看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应，中(zhōng)游的制造设计及下游的终(zhōng)端零(líng)售环节，其中下游环节的(de)附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道(dào)建设(shè)以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)市(shì)占率前十(shí)的集团中，除(chú)了瑞士历(lì)峰(fēng)集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周(zhōu)大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在(zài)2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。