公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还减持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指一滴水多少ml 一滴水多少克出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻(xú一滴水多少ml 一滴水多少克n)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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