金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内武警能打过特警吗容为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国式(shì)现代(dài)化中促进(jìn)金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股息(xī)支付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，武警能打过特警吗但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金(jīn)的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价(jià)的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

武警能打过特警吗　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中特估(gū)龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他(tā)而言(yán)没(méi)有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，该基金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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