本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金、工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数基金和(hé)万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过随着公募基(jī)金(jīn)加速布(bù)局(jú)，增(zēng)量(liàng)资(zī)金不(bù)断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基金四家(jiā)公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除博时(shí)基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金(jīn)于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)27日正式成立(lì)，获1496户有效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数的(de)投资价(jià)值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普(pǔ)遍显著低(dī)于其(qí)他(tā)上市板块(kuài)中业(yè)务相关度(dù)较高的同类股票，具有较大(dà)估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立(lì)以(yǐ)来(lái)回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自(zì)去(qù)年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历小幅下滑后(hòu)，今年一(yī)季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市(shì)场表(biǎo)现居前(qián)。截至(zhì)5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数(shù)表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心(xīn)指数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多(duō)个指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司全年共实(shí)现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开(kāi)年内收益为负外(wài)，其余9只北交所主题权益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年(nián)定(dìng)开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值，多位(wèi)业内人士认(rèn)为，当前(qián)北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不过正是(shì)长线资(zī)金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度(dù)性差异(yì)导致其与(yǔ)沪深市(shì)场(chǎng)相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企业数(shù)量外，后(hòu)续北交所市场有(yǒu)必要完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个(gè)角度上(shàng)讲，目前(qián)的(de)北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，也(yě)是长线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰(fēn不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)g)表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充满(mǎn)信心，信(xìn)心来(lái)源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经非常(cháng)便(biàn)宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓股的平(píng)均估(gū)值(zhí)在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于(yú)具备专精(jīng)特新特性的中小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依然延续了(le)较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发(fā)展(zhǎn)整体(tǐ)是符合预期(qī)的，业绩的(de)持续增(zēng)长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来(lái)看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易(yì)业务细则》和(hé)《北(běi)京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的(de)密集发布，可(kě)以说对这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加(jiā)对整个市场的流动性造成一定的(de)扰(rǎo)动，但增加(jiā)优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所(suǒ)精选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目(mù)前仍处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注(zhù)度还不高，整体估值(zhí)水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和(hé)北交(jiāo)所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一(yī)季度的公募基金(jīn)持(chí)仓变化(huà)来(lái)看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特(tè)新(xīn)次(cì)新(xīn)股及北(běi)证50中高权(quán)重、低估值公司获增持较(jiào)多(duō)。此外，北(běi)证50成(chéng)分股中尚(shàng)拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进和(hé)投资者关注度(dù)提升(shēng)，北(běi)交所流动性(xìng)随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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