美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会(huì)继(jì)续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认(rèn)为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎力(lì)可能(néng)比预(yù)期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的(de)。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由于(yú)全(quán)球经济(jì)前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数(shù)变量将决(jué)定加息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确(què)定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步(bù)提(tí)高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定(dìng)继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是有可能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍(réng)有可能(néng)需(xū)要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于(yú)这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是(shì)否进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体(tǐ)系(xì)有足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈(yíng)利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对银行(xín嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎g)业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题是(shì)，围绕(rào)地(dì)区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美国国债(zhài)市场有序运作的重要性(xìng)，或强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监(jiān)管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的(de)金(jīn)融(róng)稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)是否(fǒu)会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在(zài)这样的(de)背景下美联储会(huì)倾(qīng)向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎着(zhe)理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达(dá)成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重(zhòng)新看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大(dà)型科(kē)技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的(de)营(yíng)收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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