今(jīn)年1月，美国政(zhèng)府债务余额(é)又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入(rù)债务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务违(wéi)约——而这将对全球(qiú)经济和金(jīn)融(róng)产生“灾难性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就(jiù)提高债(zhài)务上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事(shì)？美(měi)国债务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国政府的债务从(cóng德国对中国友好吗，德国对中国怎么样)何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财(cái)政赤字(zì)状态，即(jí)政府支(zhī)出(chū)在多数总(zǒng)统任期内都(dōu)高于其(qí)财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美(měi)国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务在(zài)近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模(mó)更是大幅增长。这一方(fāng)面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背负(fù)了(le)庞(páng)大(dà)支出压力，另一(yī)方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致(zhì)政府医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美(měi)国(guó)的(de)赤字(zì)规(guī)模(mó)近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为(wèi)何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一(yī)次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一(yī)战之(zhī)前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引(yǐn)发部分美国议(yì)员提出的(de)反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会(huì)便通过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国(guó)国会(huì)又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上(shàng)调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会(huì)暂停(tíng)了(le)债务上限，以(yǐ)暂时取消美(měi)国(guó)政府的(de)支出(chū)限制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债务(wù)疯(fēng)狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会(huì)最新一次提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)”是美(měi)国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽，除非国(guó)会调高债务上(shàng)限(xiàn)，否德国对中国友好吗，德国对中国怎么样则(zé)白宫(gōng)无权(quán)继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉(diào)债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这一限制也(yě)同时对(duì)其美(měi)国政府的债务(wù)信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的(de)外在约束。如果美(měi)国(guó)政府开支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人(rén)权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论(lùn)上也相当于是美方对债权(quán)人(rén)的(de)一种信(xìn)用(yòng)宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什(shén)么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为(wèi)什(shén)么(me)在(zài)现(xiàn)在(zài)会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想要提(tí)高美国债(zhài)务上限，往往需要美(měi)国国会(huì)两(liǎng)院(yuàn)的通过。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个(gè)“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不(bù)会对(duì)此进行(xíng)过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器(qì)，被在野党用(yòng)作了与执(zhí)政党讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的(de)分裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就(jiù)需要和国会共和党人(rén)达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应(yīng)无条件提(tí)高(gāo)债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于(yú)美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们(men)在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰(fēng)会，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖(xiù)谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临类似严峻(jùn)的(de)违约风险：时(shí)任(rèn)美国总统奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就债务上(shàng)限达成协议(yì)，勉强避免了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党在最后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局(jú)势也引发(fā)了全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直(zhí)接导致(zhì)标(biāo)准普尔首次(cì)下调美国的主权(quán)信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第(dì)二年(nián)的借贷成本(běn)上升了13亿美(měi)元，并(bìng)在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施(shī)。<德国对中国友好吗，德国对中国怎么样/p>

　　对(duì)一(yī)些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的市(shì)场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，财政支出削减意味着美国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处于(yú)从大衰(shuāi)退中(zhōng)复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有(yǒu)的时间(jiān)……在接下来的(de)六七年里(lǐ)，美(měi)国政府(fǔ)没有(yǒu)提供(gōng)真正有(yǒu)价(jià)值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为(wèi)它们(men)（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债(zhài)务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面(miàn)临类似(shì)的分裂局(jú)面，美国经(jīng)济(jì)也正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关(guān)头提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期(qī)市场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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