财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别zuò)仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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