财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外(w爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。<爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语/p>

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiān爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语g)持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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